$润达医疗(SH603108)$ 单看良医小慧两种版本的纪要,个人从优缺点两方面进行整理:
缺点分析:
B端业务利润有限,主要依赖一次性的销售与后续的维护服务。并非所有医院都具备购买智慧医疗管理系统的经济实力,尤其是一些小型医院。尽管一些大型三甲医院或顶级医院盈利状况良好,但像我在成都所见的一家位于一环内的三乙医院,31层建筑规模宏大,但实际运营中患者流量稀少,专科医生出诊频率也极低。这种情况在成都如此,小城市更是普遍。因此,期望小型医院能拿出上百万投资购买系统以提高医疗效率和减轻医生负担,在目前来看并不现实。
C端医疗APP想要达到美团、滴滴等平台的用户活跃度和粘性难度极大。毕竟,身体健康的人一年中生病次数有限,且多为感冒、咽炎等小病不需要详细了解,所以导致APP使用频率不高。甚至很多人可能都不会选择下载这类APP,即便下载了也可能不愿付费使用。
良医小慧的AI智能问诊和健康管理功能是其亮点,但如果被华为整合进自身的运动健康,虽然能带来一定的好处,但也会降低良医小慧APP的独特性和吸引力。
优点分析:
尽管B端业务利润未达预期,但良医小慧背靠润达这一医疗产品供应商,一旦打开新的销售渠道,其医疗业务有望实现显著增长。
目前的C端业务尚未问世,因此我对其未来表现持谨慎态度。然而,我们也不能忽视其成为用户手机中常驻应用的潜力。尽管其使用频率可能相对较低,但用户却可能因其实用性而不愿将其从手机中删除,甚至在生病或需要购药时,能够第一时间想到它。事实上,培养用户在购药时首选该应用的习惯至关重要,毕竟,日常生活中购药的频率远高于网上查询病情的次数。普通用户的使用行为主要贡献流量,但真正的收入来源将依赖于药品销售、在线诊疗提成以及广告等多元化渠道。但要培养用户的潜意思的使用习惯,需要长期且持续的市场宣传和推广,这是个未知数。
总结与展望:
尽管良医小慧在某些方面存在不足,但与平安好医生等竞争对手相比,其前景仍更为乐观。目前其市值对比下,还是被低估。然而,在C端业务发布后,利好消耗,短中期内又缺乏业绩支撑,随时可能出现深度洗盘和低位盘整。因此,目前可以逢低买入,在C端发布前后,并逐步卖出。