市场回顾：在近期经济金融数据偏弱的背景下，上周A股却迎来了反弹。这一现象主要归因于ETF资金的有力支撑，沪深300ETF和上证50ETF的交易额已经接近春节前夕救市时的高峰水平。此外，市场对正在召开的会议政策也抱有一定期待，这在一定程度上提振了投资者的信心。
大盘展望：业绩基本面将延续弱势，资金面出于防风险将继续托举权重股，政策面待观察，预计大盘震荡为主。市值风格上，大盘股占优。今年有ETF等增量资金，但资金并非雨露均沾，而是集中于大盘权重股，小盘股相对弱势。
结构配置：当前基本面偏弱，维持“红利+”策略。低估值且业绩稳定的红利股仍是中长期投资主线。电子等部分科技行业，受益于半导体销售周期回升，有望相对强势，同时需注意脱钩预期的影响。消费股目前景气度较低，鉴于估值已在过往10年的底部区域，可适当关注消费红利。