211029学唐习谦计划笔记42-实盘周记（北新3季报简评、闭眼打新时代的落幕）
一、本周学唐习谦
最近一直在生病，上周连周记都没完成，这周稍微好了些，接着记起来。
本周主要持仓的三季报陆续出炉，巨石和洋河一如既往的优秀，比较差强人意一些的是北新的三季报。
在单季度营收增长6亿（12.47%）的前提下，单季度扣非净利润同比下滑了2.1亿（-19.04%）,环比下滑3.91亿（-30.82%），增收不增利，有点辣眼睛。
看了一些研报，主要提到的原因一是去年三季度基数比较高，且3季度受需求走弱、限电和成本提升等因素影响，销量承受压力;
二是单季度成本增加了8亿（25.09%）导致单季度毛利率减少到28.29%（同比-7.23%），主要是由于原材料钢材、护面纸、沥青和能源涨价引起的；石膏板近期多有提价，但是在三季度反应不明显，需要接着跟踪四季度的情况；龙骨和防水材料受钢材和沥青涨价影响较大，价格传导情况似乎不尽人意。
三是销售费用增加了7000万，研发费用增加了3500万，管理费用增加了3700万。三项费用/毛利润的比例由去年三季度的26.51%提高到了38.19%，提高幅度较大。
总体来说持股逻辑并未发生根本性改变，引用国盛证券最新研报观点：“中长期来看，行业需求仍有成长空间，石膏板未来在住宅和隔墙领域渗透率提升的趋势较为确定，公司依托行业龙头地位进一步外延内生进行扩张的步伐稳定而确定；“一体两翼、全球布局”的战略发展目标之下，龙骨配套、防水材料拓展和海外市场开拓在未来几年或成为新的亮点。”
所以坚定持有，逢低还能略微增持。
二、本周持仓
1、本周操作：
买入北新建材2%，成交价29.6元，资金来自现金等价物和卖出部分地产etf。
买入北新建材3%，成交价31元，资金来自卖出旗滨集团。（上周操作补记）
2、本周调整事项：
北新建材2021年-2023年预期净利润由42亿、47亿、53亿，调低到37亿、42亿、50亿。对应调整买卖点，如表格红体字。
取消射击区，由于子弹已经基本打光，只能闭眼躺平了，除非有新进资金补充弹药。
3、附：上周持仓
4、截止本周收益率
本周被锤的比较惨，整体下跌约6个点，到-9.17%,自2021年5月计划成立以来，累计年化收益率-21.01%。
三、文末闲侃
这周想闲聊一下打新。
看来无脑打新的时光一去不复返了，这对于散户来说，真是比较可惜的一件事，但是从股市发展的角度来说，又是必然会发生的事情。
比如我老妈，炒股不太行，但是耐不住运气好，这10年炒股，硬生生靠打新撑起来，没有亏损，要不然。。那收益率肯定很感人。
我这说多不多的，这七八年，由于本金一般，靠打新也贡献了起码四分之一的净利润，每天无脑点一键打新，几乎已经成了一个职业习惯。
所以说，看到这周频繁的新股破发，虽然没那个运气打到破发的新股，但是我强烈的意识到，那一天还是来了。
打不了新股、股票下跌、房产税落地，几个大事搁一块了，所以这周心情也是不太美丽的。
从某种意义上说，打新是一种制度红利，平均每年还是能提高3、4个点的收益率，一度非常香，尤其是14、15年锁定资金打新的年代，增大本金就能提高中签率，当时打新是最爽的。
记得当时约着身边有钱的朋友一起打新，最后分到的收益他直接提了张小车，现在还记忆犹新。
后来打新甚至导致社会资金流动性冲击太大的问题，才取消了锁定资金这一条，变成靠市值配奖票的制度。
虽然收益下降了些，但是也更公平了，靠着15年后出的这个市值打新制度，这几年也多多少少给了我不小的收益。
今后打新会进入困难模式，可以参考港股、美股打新，破发是非常常见的事，定价也会更市场化，所以很难再成为一个稳定收益的来源了。
无脑打新的时代，终结了。
最后，赋打油诗一首，聊表现在的心情：
新股瞪眼不敢打，手握老股净吃面。
问君何处解忧愁，唯剩时间做朋友。