回复@黑色面包: 受教了//@黑色面包:回复@虎子萌:所以现在市场上还有很多参与者是停留在这种认知的... ... 需要思考的是，如果超微电脑老总(Charles Liang)和老黄关系“蛮好”，能搞到更多东西，那么$戴尔科技(DELL)$ 环比100%的季度增速是怎么出来的？英伟达的净利润率对比两年前翻了一倍从30%到60%，和Charles关系那么好，为什么不给Charles分一杯羹？（超微的毛利率连10%都没有）其实稍微做一点尽职调查就会发现，英伟达的货都是按照先来后到去排的，Charles最早承担了AI服务器的风险，而像$慧与(HPE)$ 这样保守的玩家没有及时跟进所以落后了，因此去年和今年年初$超微电脑(SMCI)$ 的销量爆炸了 -- 但这里戴尔却没有闲着，开始积极拿货以后马上竞争格局就在变化了。@Eclipse-X 提到大厂用ODM组装，其实超微也是有点偏ODM的，只不过他们美其名曰“积木架构”(lego architecture)，就是说我们把你要的货的组件全部都送到你的数据中心，像搭积木一样，你自己去搭。即便如此，大的云厂商还是直接越过了SMCI，因为他们的购买力足够强，而且这里有一个核心点，就是英伟达特别喜欢直接去对接终端客户。即便是通过HPE，SMCI，DELL去销售，英伟达会在这些玩家拿了货以后紧跟他们后面卖给了谁，卖了多少，客户拿GPU去干嘛了，反馈怎么样 -- 这就是垄断市场结构背后的强大议价能力。而对于非云厂商，小玩家，他们没有足够强的装配能力，同时资金上可能需要融资，这时候他们就会更青睐DELL和HPE的服务，这也是为什么DELL只要把价格降下来，就可以上量这么快，抢SMCI的份额。