总体概述
新潮能源主营石油与天然气，在石油行业中属于小公司，行业属于稳定的大宗消费品行业。历史平均毛利率为50%，平均净利率为30%。
股价从23年的3.2元下滑至今1.78元，下滑幅度45%。总市值121亿，销售额102.5亿。
股价短期暴跌原因，4月16日遭持股排名第10股东举报，前董事长涉嫌转移公司资产。而后年报又被审计机构出具否定意见内控报告，导致股价崩盘。
预计24年销售额为120亿，利润为34亿，净利率为28%，潜在市盈率为121/34=3.6倍市盈率
投资预测四个季度的利润分别为6.13亿，7.5亿，8亿，8.5亿。年利润30.13亿。
原油价格：
从美元暂停加息以及美国国内的通涨形势来看，短期没有遏制住通涨的情况，而且加息又面临刺破泡沫的危险，因此主动加息的可能性很低，而维持利率不变，等明年被动加息的可能性更大。石油价格在需求增加的情况下，没有加息的遏制，几乎不存在自由下跌的可能。相反，未来一年，油价上涨的可能性更大。
可以分红的金额：（假设24年消除分红障碍，实现管理层承诺）
主板公司中，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。国九条规定了分红的下限，而参考一般性情况，按当年利润的30%计算，分红金额为34×0.3=10亿。
以121亿的市值买入，即市盈率相当于121/（34+10）=2.75，潜在市盈率低于3倍
客观事实：
国九条新规，内控否定意见一年st，两年星st，三年退市。假设触发退市，那也是26年的事情了。
退市只是公司退出交易市场，而股东的所有权是保留的。参考巴菲特的思想，持有的股票可以长期退市，因为买入的价格是低位，而好公司未来的收益是持续增长的。假设公司退市，在没有造假的情况下，每年有2.75倍市盈率的收益，即36%的年化收益率，这真是笔好买卖。
管理层博弈论：
公司的股权现状分散，第一大股东持股不超过7%，因此各个派系都没有控制权。
其中，派系分为管理层派系刘斌刘珂等；反对派傅斌等。两派围绕公司董事会领导班子进行了长达数年的争夺。最终，在23年底，管理层派系在股东大会上获得胜利，13项提案全部通过。
可见，反对派并没有获得大多数中间派的支持，而中间派的持股比例超过50%。
从人性的角度考虑，没有利益的付出是没人做的事情。管理层管理成绩突出，公司获得巨额利润，但是因为没有股权，因此无法获得收益。而股东只有持股，却能拥有企业增长的全部收益，这是不公平的现实。因此，无法避免的会出现管理层与股东的利益冲突。
长期来看，对于股东群体，只要获得投资的合理回报就可以。对于公司的控制权，随着时间的推移，稳步的过渡到管理层手中，实现利润的平衡分配，是最好的选择。而管理层想要获得控制权则应该给予股东相应的回报，即公司的成长与合理的分红。
从这个角度看，管理层通过优秀的成绩跟合理的分红取得中间派的支持，而中间派则支持管理层获得企业的控制权跟部分收益权，这是双方都愿意接受的双赢结局，而这种情况可以保证管理层在目前的股民投资期限内与股民利益一致，可以排除管理层资产转移的疑虑，因为这不符合管理层的实际利益。
惯性思维误判与羊群效应
当4月19日，公告审计可能出内控的否定意见时，市场出现恐慌，下跌20个点并开始微小反弹。当4月29日，审计内控报告出具否定意见，公司被st时，市场出现二次恐慌，此时12亿的融资盘开始出现踩踏效应，股价继续下跌20个点。
连续20个交易日的下跌，恐慌达到极致，股价不断下降。而惯性思维导致的投资者在悲观时期会更悲观的天性，会在未来短时间内继续起作用。可以肯定，没有外力的作用下，股价会继续下跌。此时，只有外部因素可以扭转局面。这就是st板块的羊群效应。
st板块走势：
珂利达走势：
从以上走势可以看出，几乎所有的st股都出现了两次大跌的情况，而且跌幅相加均达到30个点左右。根据我们之前分析的情况，各类指数基金与机构等的从众心理，不重视投资的标的分析，而沦落为只是简单的帮股民买股的工具人，股市在基金与机构的定价下出现很大的同涨同跌。此时，有更大的理由相信，st板块由基金及机构主导的定价环境下，出现了羊群效应，恐慌互相传染，导致非理性的下跌。
而当爆仓消失、基金及机构用尽卖空指标，失去做空的权利时，板块的定价权将恢复到理性投资者手中。当基金及机构回头购买仓位，板块指数又会出现踩踏式的上涨，于是在羊群效应的影响下，个股又会出现反弹现象。参考历年st板块的反弹，时间将持续半个月到1个月时间。
时间效应
当一个恐惧出现，短期造成恐慌后，如果事实没有发生，那么恐慌将减弱。如果其他的好消息吸引了投资者的注意，那么恐慌就变的不可怕。如果好消息多了，时间久了，那么恐慌就消失了，因为投资者是健忘的。
未来一个月，退市的可能性为0，那么企业在现有管理层手中，将会不断释放利好消息以获取中间股民的支持，那么消除恐惧的可能性非常大。而st板块的恐慌随着退市股的尘埃落定，将反弹到4月前的水平。在羊群效应的作用下，个股会反弹，此时新的乐观情绪又会形成，于是股价又会出现短期的高涨。
将帝欧家居4倍市盈率的仓位调整过来，持有3倍市盈率的新潮能源
下列是买卖的原则
1 利润低位、股价低位时买入
不破产：不分析，除非财务造假
利润持稳，但因短期st危机，导致股价大跌45个点，处于历史低位
2 最关键的是潜在市盈率
潜在市盈率2.75倍，非常值得买入
3 潜在市盈率被市场发现的时间
惯性思维与羊群效应的影响，在st整体板块上行的带动下会消除恐慌情绪，因为恐惧是短期剧烈的反应，当恐惧消失后转为乐观情绪，上涨同样会是短期而剧烈的。如果叠加油价上涨或者管理层释放的利好消息，可能会出现短期的泡沫。预计板块惯性思维扭转的交易日将在3个交易日内，后期的扭转时间在半个月到1个月之间，因此预测潜在市盈率被市场发现的时间为1个月
4 排除干扰，消除恐惧
2年的时间，没有退市的情况持续的话，2个月时间投资者将会把恐惧遗忘殆尽
5 管理层博弈情况
参考上文，管理层目前需要中间派
6 高速成长的行业，潜在市盈率不可提高太多
企业增长的逻辑不在于行业的高速成长。逻辑在于周期，而油价未来一年将增长或持稳，随着产量的增加，利润将会增长。而石油的增产速度是缓慢的，因此企业利润大幅度增长的可能性不存在，保持低市盈率买入是获利的关键
7 企业护城河
毛利率相对于行业平均水平来说属于平均水平，石油行业的核心在于石油资产的发现跟投资时机的选择，从这两点上看，与大型公司比不落下风
8 研发及扩张优势
石油似乎不需要研发
9 资产负债表
健康
本文仅供参考，不做投资建议，欢迎探讨