$水羊股份(SZ300740)$ 11月御泥坊天猫0.72亿，抖音0.14亿，主品牌销量严重不及预期！代理业务占营业比重超过半数，公司估值发生变化，向代理估值修复，预估4季利润6千万左右，全年2.1亿左右，代理利润1.1亿，自有品牌1个亿。当然不排除通过财务等其他手段把利润做到2.5亿左右，不争的事实是11月，12月自有品牌销量下滑严重，化妆品整体销量向上，但御泥坊向下，需要提高警惕！