昨晚盘后，英伟达又新高了。看起来现在AI最赚钱的是硬件，卖铲子的。但就像朱啸虎说的，每一轮技术爆发最后最赚钱的都是应用而不是基建，应用赚的钱会是前面的十倍。
什么场景应用最容易赚钱？要看用户愿意付多少钱购买AI服务。从另一个角度考虑，可以考虑现在人工成本很高，但有机会被AI替代的领域。这样看下来，医疗、自动驾驶，都是比较容易赚钱的领域。想象给你配一个私人司机、私人医生，如果效果好，用户付费意愿会很高。
自动驾驶领域，哪些企业目前领先？可以看看目前在自动驾驶路技术线上的探索情况。目前的最可能实现完全自动驾驶的技术路线显然是无图、端到端的自动驾驶系统。
无图指的是不依赖高精地图，高精地图采集成本太高，跟不上道路情况的变化，所以目前更实际的是无图方案，现在基本各家都实现了；目前各家探索的前沿是端到端的方案。端到端是指从传感器输入到自动驾驶决策全链路都依赖神经网络实现。整个链路可以简单分为感知和规控，感知早已通过神经网络实现，现在攻坚点在规控。原来的规控，强依赖规则，可能需要数十万行代码实现整个规控逻辑，但规则的覆盖范围总是有限的，无法处理真实世界中无限复杂的场景。因此现在希望规控也通过神经网络决策实现。
在端到端上，特斯拉可以说是最领先的，23年8月全量推送端到端自动驾驶系统；小鹏2024年5月全面推送，是全球第二家实现量产的车企。
长期观察下来，小鹏在自动驾驶的技术路线上领先国内同行1-3年，并且一直保持领先优势。这得益于小鹏最早开始自动驾驶探索，并且一直保持高强度的技术投入。
自动驾驶研发是典型的需要持续研发投入的软件行业，最终市场上剩下的巨头不会超过6家（类似智能手机）。小鹏暂时靠先发优势保持领先，之后，自动驾驶会越来越依赖训练数据，领先企业的优势会进一步巩固。
目前小鹏的估值几乎完全按照预期市销率估值，完全没有从自动驾驶竞争的终局角度进行定价，可以说是显著的低估。