昨天（7月27日）大幅回调之后，今天（7月28日）大盘震荡调整，其中业绩确定性较强，基本面还不错的食品饮料板块（食品B 150199和食品B的母基金 160222）反弹强劲，尤其是子行业里的肉制品、乳制品等板块更是表现棒棒哒，有的涨幅甚至远超白酒，势头已经起来了。为什么食品饮料回调或是上车的好机会，可点击上周的文章《食品饮料，A股的颜值担当？》查看，2016年下半年，酒要配着肉吃才更香。
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昨天没发长文，今天补起，来讲一讲昨天诱发大盘大跌的银行理财征求意见稿是怎么回事。用一句话简单概括就是加紧对银行理财资金的监管。展开来讲主要有三点：1、对业务资质分类管理，基础类的银行，理财业务将不能投资非标和权益类资产，2、银行理财投资非标资产，只能对接信托计划，而不能对接券商、基金子公司资管计划。3、禁止银行发行分级理财产品。
这三条新规是什么意思呢？昨天影响市场情绪的主要是第一条，拿第一条举例来说，目前理财资金大约有不超过10%（拿2%-10%区间测算对应5000亿-2.5万亿）在权益类。目前来看用不着细思极恐，即使征求意见稿最终落实，也不会要求理财资金短期内退出。昨天市场反应强烈，或是监管加剧预期下短期市场风险偏好下降所致。这个征求意见稿到底想释放怎样的信号呢？圈主觉得这次监管主要考虑的还是宝能式的加杠杆，虽然短期内不一定会对市场造成冲击，但至少新规防范风险的意图是明确的。
再回到今天的主题——近期大家关注的分级A。这几天流动性好的+3%、+4%分级A，尤其是像医药A（150130）、房地产A（150117）这样隐含收益率较高的品种duang~duang~duang~又迎来一波上涨。
分级A投资者最忧伤的可能就是我卖了，你就开始涨了。最近几波分级A的上涨，在起主导的主要有这两个因素。驱动因素是经济增长不确定，通胀往下，货币宽松预期升温，更有机构大胆预测下半年或可能降准降息，带动近期债市走强。
直接因素是新增资金持续的配置需求，推升了分级A的价格。由于资产荒，机构配置压力较大，其业绩基准或已经降到了4打头的，而像目前+3%品种 4.5%+的隐含收益率和+4%品种 5.3%+的隐含收益率（隐含收益率均高于这些新增资金业绩基准）自然就受到了追捧。从另一个角度看，7月初以来分级A场内流通份额供给显著增长（从660亿份到720亿份，增长10%），分级A不跌反涨，也显示出市场做多情绪强烈，且明显具备增量资金。
之后分级A怎么看？目前来看，只要债市短期内不出现太大的调整，银行理财的钱投资非标和权益资产这事不被一棒打死，股市不出现单边上涨趋势致母基金整体大幅溢价的，那么近期仍然可以看多分级A，但是如果你在没有底仓的情况下追高或将承受一定心理压力。
另外需要提示风险的是，对于+4%离下折较近的品种，短期内弹性较大，但受股市影响也存较大风险。比如医药A今天的溢价是3.2%，股市大幅下跌的话，负期权价值凸显，有下跌的可能性。对于+3%离下折较近的品种，比如券商A、国防A，虽然折价1个多点，但如果股市大幅下跌的话，这部分过于窄小的折价空间或无法覆盖下折期间至少2天的母基金净值波动，存在亏损的可能。
今天就这样，白了个白~