数据来源:WIND 时间起始:2015/4-2016/4
注:由于有色B上市时间较短,因此只模拟了近1年的数据(每隔20个交易日定投一次),有色B 15年7月初遭遇下折,并假设下折的亏损幅度为50%。
图表二:无下折机制的分级基金及相应的分级B定投累计净值表现
数据来源:WIND 时间起始:2013/3-2016/4
定投分级B的净值表现都差强人意,尤其是图表一中期间经历下折的分级B。相较于定投母基金,圈主总结了几点定投分级B有如下需要特别注意的地方。
1、 定投有下折机制的分级B期间遭遇极端连续大跌的风险:往往定投周期都会比较久,万一再来一次去年股灾那样的极端情况,导致定投的品种接二连三地被动高溢价下折,灰飞烟灭,只剩原来资产的10-40%,就算当月买进去也很难实现低位储筹效果。定投分级B要求投资者时刻保持对市场的关注,以防大盘急跌或股灾这种突发事件,但定投母基金不受下折影响。
另外要强调的是一般下折对分级B的伤害不大,只有极端情况下的连续大跌导致分级B被动大幅溢价,这种情况下的下折才会带来巨大损失。
2、 上涨下跌杠杆不对等:越跌杠杆越大,越涨杠杆越小,上涨和下跌是不对等的,下折前杠杆最大,下折了,折后恢复初始杠杆再定投买入的话,杠杆就变小了,前后不是很一致。
3、 方便性和纪律性:目前分级B只能手动定投,所有终端软件都暂不支持从银行自动扣款。而且定投是一件需要纪律性并且持之以恒的事,尤其是在市场下行账户持续处于亏损状态时,每周或每个月手动定投时难免会受主观情绪影响而无法严格的执行(大家都有过一时冲动没忍住的情况吧),或也会影响定投的效果。
4、一定要定投分级B之品种推荐:如果定投分级B能够熬到牛市,是会有比定投母基金更可观的收益,但如果期间遭遇极端下跌导致高溢价下折,辛辛苦苦积攒的收益被吃掉也是一下子的事。当然,如果有谁就是这么心大这么任性,执意要定投分级B的话,圈主的建议就是定投无下折的深成指B和H股B,以及别人都折了两轮它还一轮没折过的食品B和医药B,安全系数或许更高一点。
今天就这样,祝各位大小朋友六一儿童节快乐,白了个白~