来源:wind
供需方面,OPEC持续而坚定的减产策略逐渐对市场产生影响。据麦肯锡2月的报告称,今年1月份全球石油库存已减少3,200万桶;摩根大通指出,全球石油库存正处于7年来最低水平。这似乎从油价的持续攀升中得到了印证。此外,供给的减少还可能导致其他外部冲击对油价的影响进一步扩大,譬如红海局势所造成的需求增加(据估计至少增加10万桶/天)。
此外,市场对高股息板块的关注和国企改革(包含市值管理)的进一步深化,也使行业获得投资者的青睐。如中石油公司章程规定现金分红比例不少于归母净利润的30%,23年全年分红率50%。当前中证油气产业指数的股息率为3.59%。感兴趣的投资者可关注石油ETF(561360)的投资机会。
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养殖ETF(159865)4月2日微跌,自繁自养生猪养殖亏损进一步缩小。行业连续亏损超过一年时间,部分上市猪企出现重整、出售资产等现象,行业现金流压力较大。
从去年去化情况来看,2024年全年生猪均价大概率好于2023年,其中下半年猪价好于上半年。从产能来看,根据农业农村部,能繁母猪2023年1月开始去化,去化时间超过1年,截至2024年2月能繁母猪产能4042万头,较2022年12月下降7.9%,处于近3年以来新低。
涌益数据显示本周15kg仔猪价格为708元/头,环比+12.2%;50kg二元母猪价格为1574元/头,环比+1.2%。3月29日自繁自养生猪养殖利润-61.69元/头,亏损周度环比缩小43.14元/头。仔猪价格较上个月大幅上涨,一方面由于,后市看好下半年猪价,二育/压栏行为推升猪价;另一方面,当前猪价也是前期产能去化结果的反映,部分区域体重由增转降,初步证伪压栏超量逻辑,供给缺口或主要由于去年10月非瘟,反映到当前生猪供给大幅收缩,或已达到周期反转水平。
3月中下旬集中入场二育的抛售时间节点或为5-6月高温阶段,可以持续关注猪价变化,如果猪价未出现明显下降,或验证“二育不是此轮猪价淡季不淡的主要原因”的观点。猪价最低迷的时期或已经过去,周期反转渐近。由于行业资金压力较大,产能去化方向不变,劣势产能将被淘汰,中长期来看看好猪价反弹,在周期底部或可积极布局生猪板块。
风险提示:
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。
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