历时两年多终于推出的300增强ETF经历了发行期和封闭期之后，将于12月10日上市，再次引发市场关注。为什么这个产品能和北交所基金一起引爆话题？这个产品的优势又在哪里？300增强ETF和传统的300ETF和指数增强基金有什么区别和联系呢？300增强ETF被称为沪深300 Pro
Max，那么这个基金又强在哪里呢？
1. 是沪深300指数投资工具， 更是300增强基金2.0
沪深300是投资股市入门的一个指数，其代表性就好比《难忘今宵》之于春晚。中泰证券测算了ETF跟踪规模前10 的指数发现，沪深300指数以压倒性优势占据第一位。沪深300指数成为想参与A股，分享资本市场红利，但是对于市场了解较少的投资者的首选，省心省事。
来源：wind，中泰证券，截至2021年5月28日
随着投资者对于市场的了解深入，逐步意识到A股市场存在着大小盘轮动和行业轮动，想要赚更多钱的宝贝可能会开始研究股票。但是突如其来的政策变化，真假难辨的上市公司消息不断混淆着投资者的投资思路。
这个时候不少投资者又想要借助专业人员的帮助，选择主动型的基金进行投资，在沪深300指数的基础上沪深300增强型基金发展规模逐步壮大。长江证券指出，截至10月底，发行有沪深300增强基金的公募基金公司有44家，目前共计47只产品，规模合计约509亿元，沪深300指数今年涨跌幅为-5.81%，约有90%的产品创造了超额收益，其中最高超额收益为12.16%。国泰基金也做过更为长期的统计，2015年到2021年9月底的全市场沪深300指数增强基金的平均年化增强收益率超过5.8%，有超过80%的基金可以跑赢指数。如果投资者想要配置沪深300指数，也可以通过增强基金的方式来配置。
但是也有不少投资者对于场外指数增强基金的资金使用效率，信息披露程度提出了更高的要求，于是300增强ETF应运而生。ETF卖出之后资金当天就可用了，普通指数增强基金还需要等至少3个交易日才能拿到现金。此外，增强ETF比场外指数基金仓位更高、交易方便、费用低廉、透明度高，每日公布完整持仓。题外话，由于对基金公司的管理能力要求更高，该产品获批历经2年，背后的基金公司被反复考察了很久，产品才最终获批。
2. 量化增强策略加持，力求稳定的超额收益
投资决策的背后其实是大量数据和人性之间的争斗，而因子是投资者行为的结果。300增强ETF将采用中低频量化投资中的多因子模型进行增强收益的尝试。
对于指数增强模型，基金经理谢东旭已经有了不错的业绩。他在管的传统沪深300指数增强型基金，即国泰沪深300指数增强A（000512），自指数增强合同生效日（2019/4/2）开始至2021年三季度末，净值增长44.33%，同期业绩比较基准收益率21.57%，超额收益22.76%，年化超额收益率9.4%，其中2020年超额收益率17.3%，增强收益显著，也好于同期市场平均值。（基于基金2021年半年报，三季报数据）
“增强”的方式通常包括：择股、择时、参与新股申购等方式。虽然2020年新股收益较为丰厚，但考虑到国泰沪深300指数增强基金整体规模在2019年年底和2020年初依然较大，因此主动增强的贡献更大。
和主观投资相比，量化投资的稳定性可能更强。因为量化投资用计算机和已有的选股模型，依赖多因子模型，在估值、成长、规模、交易、市场情绪等多个维度对每个股票进行打分，在组合构建层面利用行业中性、个股偏离控制等风控技术尽量降低波动性，从结果上来看，国泰沪深300指数增强型基金合同生效以来每个季度的胜率都达到了100%，每个季度都稳定地有超额收益产生。
价值迎来全面爆发，沪深300可能迎来配置机遇期
在“经济逐步放缓+政策正常化边际回收”的宏观环境下，景气回升的消费板块，以及估值性价比高的金融板块都有不错的配置性价比。宽基指数上重仓消费、大金融的沪深300具有较高的投资价值。广发证券指出，小盘股与大盘股之间的“相对业 绩优势”主导了今年的风格切换：2021 年大盘相对于小盘的 ROE 差值 持续回落，最新的三季报数据显示两者差距已处于 0 值附近。
从胜率的角度来看， 2022 年上半年基本处于企业盈利下行的中后期，大盘股相对业绩优势有望逐渐显现。从赔率的角度看，大盘价值已具备一定吸引力，因为价值相对于成长的估值处于历史低位。
基金面世以来，投资者对于该基金的关注度就一直很高，发行规模18.9亿元也证明了这一点。目前该基金即将于12月10日上市。除了指数增强ETF兼具场外增强基金和场内ETF两者的优势值得关注外，沪深300增强当前时间点的投资价值，还有基金经理历史稳定的增强业绩都给这只创新型基金锦上添花。12月10日上市的300增强ETF（561300）值得重点关注。
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12月13日8点到12月17日15点
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