这两天被各种数字刷屏，什么M2增速目标13%，安排财政赤字2.18万亿，你真的明白强哥的意思？
满屏要么是这样的：
名曰“数字解读”，拜托抄就是抄了，数字抄大点，就叫解读了？明明就是大（数）字报！
要么是这样的：
人都已经自称A股之父了，还需拿数字作证？反正甭管刮风下雨，结论不变，2600约等于2800等于任何点位。
看完各路神仙唱戏，回到大伙儿关心的问题：无非是物价稳不稳，房价涨不涨，股市好不好。
总理工作报告中与各位钱袋子最密切相关的货币政策和财政政策。骑行客为大家梳理了21世纪以来过去17次政府工作报告中，总理有关于货币政策和财政政策的提法。
16年来多来，股票、房子、物价上涨最快的年份有两个阶段，分别是：
- 2005-2007
- 2009-2010
这两个阶段货币与财政政策的特征是：
第一个阶段，货币稳健、财政稳健
第二个阶段，货币适度宽松，财政积极
05-07阶段双稳健是应对中国加入WTO后出口繁荣，实业振兴，民间投资旺盛，外汇储备逐步积累，境内货币投放增多的宏观调控之举。这说明那个阶段，经济很好，是90年代第三代领导集体排除万难打下基础之后的丰收年。经济好，自然股票，房子交投活跃，量价齐涨，国家只需双稳健“无为而治”。
08-09年是我国经济发展史上的急转向，货币政策由稳健转为“从紧”又180度拐向“适度宽松”。皆因2007年股市泡沫、房价快速上涨后引发经济过热、固定资产投资过热。为防止出现90年代初期的恶性通胀，货币政策下重拳。不料突逢美国次贷违约引发全球金融危机。我国出口导向的经济遭遇外需疲弱，珠三角大批工厂倒闭，外资跑路，失业率飙升。同期，不仅货币政策转为适度宽松，财政政策时隔4年，再度转向积极。
积极的财政政策这一转向延续至今。前轮积极的财政政策（1998年-2004年）正是为应对97亚洲金融危机的举措，由此看来我们至今仍未走出2008年的全球金融危机余震（不仅是我国，日本，欧洲也还泥堆里，难以自拔）。
如果说05-07阶段的经济繁荣是民间行为，09-10阶段的房价一波猛涨，股市虚假繁荣则纯粹是官方行为。这也是4万亿至今仍被诟病的地方。
说的是“适度宽松”，实际上2009年的M2增幅接近30%，信贷更是创下天量。股市比房市更早参透这一虚假繁荣不可持续，主板早在2009年7月便已见顶，后乘着流动性过剩之浪继续推高中小票、垃圾股，直至2010年末。房市则是在2010年开始的史上最严调控后才消停下来。
此后，货币财政政策措词一直维持稳健、积极，除增加了点松紧灵活适度，注重加力增效以外，并没有本质的改变。
列出与货币政策直接相关的M2数据，一窥“从紧、稳健、（适度）宽松"的真实含义。
2009年M2的目标是增长17%，实际增长28.4%，根本不是“适度”。
今年是M2增速目标连续六年持续调降（或维持不变）后的第一个反弹年！
如果说M2区区1个点的增速变化，尚不能引起你的注意。那么代表真实财政政策的赤字率必须引起重视
财政赤字率（=赤字/GDP）重回3%以上！
尽管8年来的财政政策从文字上的提法都是积极。积极的实质大不相同，从09-10年的占GDP比例3%，到此后逐年下降。到2012年仅占1.7%（也是前一轮熊市的底部）。2013年后赤字率2.X%逐年提升0.1-0.2%，直至今年一跃至3.2%！
而且，如今的3%与09-10年的3%大不相同！（含通胀）的GDP规模相比2009年又翻了一番。今年的财政赤字（政府花钱）规模将超乎想象。
去年的虚幻牛市更像是在经济疲软下，对政府09-10年“大放水”政策预期下的一个提前行动。只是本届强哥咬定稳健不放松，也确实没法松了。看看去年甫一说“万众创新，互联网+”，创业板就创下了4000点大概率的十年大顶，今年若是说了“适度宽松”，这房价还不到天上去？
09年说“适度宽松”，行“过度宽松”之实，今年说稳健，各方已众口一词实为“较松”，所以上海引领二线城市房价再度提前启动。政府的出其不意，始终在市场的“意料之中”，小心强哥很生气，再搞一次“去杠杆”。
财政那显然已经明说了会“相当积极”。所以房地产上游、水泥、钢铁、大宗商品、地方政府融资平台，再加上银行，短期内都能喘上一口气。
股市短时间内无法重复05-07或09-10的盛景，因为民间投资既不旺盛，国家这次也真不会“过度宽松”，再松下去松出个日本80年代末的地产泡沫，不仅是强哥，谁也负担不起。
@今日话题 @释老毛 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
在终极的分析中，一切知识都是历史
在抽象的意义下，一切科学都是数学
在理性的基础上，所有判断皆是统计学
by: 骑行夜幕的统计客（同名公号，ID:dknight2015）
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