我对银行的情怀不如@云蒙 - 我买银行是来赚钱的，从没想过拿一辈子，所以我能够更客观地去看待银行每个阶段的好坏。这种好坏的评价完全中性，因为银行本身不是烂公司，只要不是烂公司，一家公司股票的好坏取决于它与估值间的性价比。
价值投资就是用低估的价格买一般的公司，和用平价买好公司。
很遗憾，银行股算不上好公司（top 10%），而属于一般的公司（10%-80%），利用二八原则剩下的20%是烂公司。A股由于退市规则不完善，烂公司更加多些。但正由于退市规则不完善，发行制度行政化，造就了壳资源价值，催生出壳资源投机大法。骑客这方面不擅长，不敢乱评。
对于银行股为什么算不上top 10%的好公司，骑行客曾有多篇文章评述：
1. 大市值公司的增长的极限（网页链接）
2. 中国银行业的利润率过高（网页链接）
3. 金融业高杠杆、周期性，面临经济下行压力时，银行笼罩在净资产受损的阴霾下
4. 我国上市银行国有体制，管理层注重做大优于做高股东回报（网页链接）
【按一般公司的标准，银行股是否到了低估可买？】
三月份，骑行客曾旗帜鲜明地提出券商、银行这类金融股要按市净率而不是市盈率估值。在市净率体系下，当时的券商过于高估，而银行也未见得便宜。
事到如今：
除招商银行、宁波银行和民生银行，银行股已纷纷破净。即便如此，过去一年多的牛熊转换间，银行为代表的价值股已开始跑赢大盘，靠的是在熊市的相对抗跌，追回了牛市相对滞涨的差距。以招商银行为例，股价涨了60%，分红5%，而同期的上证指数仅上涨40%多（2050-2900点）。而牛市最高点时，招商银行的股价涨了100%，分红5%，而同期的上证指数上涨150%多（2050-5150点）。
【后市如何？】
以绝对和相对估值标准来看，银行股在平均市净率破1时刚开始低估，尚未到绝对低估。也就是以估值中枢下方的价格买入，长期可保赚钱，但买这种大盘股，很难在非绝对低估的情况下赚大钱。
A股的银行股历史上平均0.8倍市净率是底，H股的中资银行股历史上更可低至0.5-0.6倍。骑行客也希望这就是绝对低估的底，而不愿去评估黑天鹅发生的可能性。不然的话，只要身在天朝，无论是人民币、房产、还是就业都会承受巨大的压力。毕竟，银行到目前为止仍是我国经济的命脉。
回看银行股过去十年A股相对H股的溢价率。与券商相仿（网页链接），当A股溢价率为负时，买入A股安全性极高。2015年至今，A股银行股的溢价率纷纷走高，至今未见显著下降。今日两市银行股的走势更是出现背离，造成差距进一步拉大。
即便从本轮最高点下跌的幅度来看，溢价率最低的招商银行A股也可能存在更大的调整空间：
1. 中国银行A股下跌35%，H股下跌34%
2. 招商银行A股下跌21%，H股下跌30%
3. 中信银行A股下跌45%，H股下跌37%
有朋友可能会说，A股、港股完全是两个市场，溢价有其充分理由。骑行客看到的是，至少在银行股上，A股曾经有过折价（与溢价相对），就有充分理由为最坏的情况做好打算。
3月的时候，说银行股矮矬穷开罪了不少“银粉”，说我唱空。事到如今，不知坚持下来的“银粉”还剩多少。无论是否持有，骑行客始终保持对银行股的关注。经验的积累来自于股票交易的盈亏，更来自于对曾交易过的股票的长期追踪。切莫卖一个，扔一个，赔一次，忘一次，这样的“韭菜”永远长不高。
绝大部分银行股确实已变得不贵，但离显著低估尚有距离。如果你准备长期持有，当前是买入（即便不是最好的买入）时机。但勿加过重的杠杆，为自己应对可能的进一步下跌，留有足够的安全垫。不仅是银行股，对于其它心仪的股票也一样。
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