$正通汽车(01728)$ 目前在汽车经销商板块显著低于同行业公司中升控股,永达汽车. 当然正通的规模目前和中升差距越来越大. 但是目前估值严重低估了资产的价值,并且已经对未来利润大幅下跌做了预期. 实际上汽车经销商的业绩受销量下降的影响比较小,卖新车主要是提供接触客户的渠道,重点考售后服务,保险,汽车金融等挖掘客户价值。 虽然今年汽车整体销量下滑,豪车:宝马,奔驰,路虎捷豹,沃尔沃,保时捷等销量并没有环比下降,基本都还有个位数增长. 另外随着$东正金融(02718)$ 香港ipo募集大笔现金,今年汽车金融业务规模会显著增长, 豪车客户质量保证了这块不良率比较可控,并且ipo后正通汽车继续持股71%左右,依然属于并表范围. 本人管理得基金产品已经买入正通汽车作为中期持仓, 请注意投资风险.