先说结论，乌克兰危机背后的最强投资机会是：
粮食，没有之一。
战争期间，最硬的硬通货有两种，一种是黄金，一种是粮食。
1.黄金。受目前的国际形势影响国际金价处于上升势头，可以适当参与投资，但是波动较大，受影响因素太多，投资节奏不好掌握，投资难度较大。可选投资标的，黄金ETF（518880）。
2.粮食。 个人认为是乌克兰危机背后的最强投资机会，投资难度也相对可控，较稳妥，理由如下：
--- 乌克兰和俄罗斯都是全球最主要的粮食出口国，在一些统计口径下，乌克兰被认为是全球第三大粮食出口国，仅次于美国和巴西。乌克兰是全球玉米主要出口国，占全球出口总额10%以上，另外乌克兰还是葵花籽油以及小麦、大麦重要出口国。乌克兰危机无论发展到什么地步，短期内想安安心心种地搞农业生产，显然是不可能了。特别是作为主战场的乌克兰一方，将受到长期且较大的影响。
--- 美国“搅屎棍”的影响。美国是全球无可撼动的第一大粮食出口国，并且通过产业优势和金融优势掌握了极大的定价权。另外，作为乌克兰危机背后最大的“搅屎棍”，美国一直想通过各种手段加强对西欧各国的控制，粮食手段是美国非常重要的战略武器。因此，国际粮价客观上受乌克兰危机带来的供给端压力已经开始了上涨势头，此外美国主观上也有推高粮价的动机。
可选投资标的，北大荒（600598），苏垦农发（601952），等等，包括粮食产业链上下游相关的标的，还在发掘。
最后说下军工的逻辑。乌克兰危机，中国的军工板块只有情绪逻辑，没有概念逻辑、业绩逻辑。中国大概率是不可能参与到冲突中，也不可能向俄乌两方中的任意一方出售武器。因此军工板块的炒作缺乏有效逻辑支持，不建议参与。