$九阳股份(SZ002242)$ 前几天写了一篇关于九阳股权激励的小文，因种种原因（觉得一些话说得对九阳这种公司很不公平，在A股这种环境下，不应该吹毛求疵，我是九阳粉，不是喷子），所以我自己把那篇文删了。现在还是简短说下自己的看法。

我认为此次股权激励的行权目标设置得过低。股权激励不能安于现状。如果九阳没有成长性，那么，他的估值不应该高于美的。如果按照过去几年的业绩来理解九阳的未来，那么九阳的股票不应该超过6元。（在当前行情下）
更不要提股息率，伯克希尔哈撒韦可有过分红？只有像伊坎这种华尔街高级神棍才会吵着要分红。

我还认为，看好九阳的逻辑在于去年九阳Q3的业绩反弹，以及Q4单季营收的激增，关键是从这背后，看到了九阳源源不断地推出新产品，看到了九阳为了方便中国人的生活、为了提升中国人生活品质而做的努力。
但我们做投资，必须以市场为基准，必须考虑这些新产品能否转化成利润，能否形成竞争优势。这些显然不是理所当然的，这是九阳与巨头们的一场没有硝烟的战争。

所以，我认为九阳的行权目标等于未战先怂。我不反对九阳的高管获取高额的工资，享受高额的福利，但，我更希望看到一个欲求不满的管理层，一个有吞并全市场气概的管理层，这就是我对此次股权激励不满的理由。