摘要：从确定性视角出发，我们需要看到发展新质生产力可能会遇到的瓶颈，及其中蕴藏着的新故事线索。同时相较于“新质”，我们也要关注传统行业升级与“战新产业”的产业化，毕竟新与旧相辅相成、相倚相靠。本文试从这两方面展开思考与叙述。
全国“两会”于今天（3月11日）完成全部议程正式闭幕，然而，风起云涌正当时，2024年才刚刚定好调，一切都还是开了个头。
3月5日，星期二，李强总理在全国人大会议开幕式上宣读的2024年政府工作报告，将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为今年政府工作的首要任务。
其实“新质生产力”一词在全国两会召开之前，就已受到国内媒体热捧，被视为是拉动中国经济的战略突破口之一，同时也是本届两会关键词。
从政府端看，除了推动传统产业高端化、智慧化、绿色化转型外，还涉及智能化、新能源汽车、创新药、量子技术、商业航天、生命科学等领域的新兴产业和未来产业培育，以及数字经济创新发展。从企业端看，企业需从源头和底层解决关键技术“卡脖子”问题，加速关键技术研发突破，提高自身的核心竞争力，同时以产业价值驱动技术创新。
所以这一段时间以来，机器人（含人型机器人）、人工智能、低空经济很火，战略新兴产业（数字经济基础设施、新型电力系统等）、前沿新兴产业（氢能、新材料、创新药等）、经济新增长引擎（生物制造、商业航天、低空经济等）、战略安全（国产替代、国家信息安全等）、未来产业新赛道（量子科技、生命科学、可控核聚变等）等赛道关受关注，投资者在努力研究、分析这些被点名的领域，试图尽快撕开口子，抢得先机！我们也在努力关注好科技领域这一新的动向，积极保持同频共振。
为全局式、图谱式了解新质生产力逻辑、关系，及一些新名词之间的关系，文末附两张图表供大家学习参考。但显然此文探讨的重点不在此。
在新质生产力拉开框架之际，从确定性视角出发，我们需要看到些什么？
一、相较于长板，我们更关注短板！
发展新质生产力会遇到怎样共性的瓶颈呢？2月29日，在“博世互联世界2024”大会上，特斯拉CEO埃隆·马斯克的讲话或许揭开了冰山一角。当天，其远程接受了博世CEO斯特凡·哈同（Stefan Hartung）和董事长马库斯·海恩（Markus Heyn）的采访，他提到“接下来短缺的将是电力。我认为明年（2025年），你会看到，没有足够的电力来运行所有的芯片。”
1.电力需求缺口大。
国际能源署在其1月份发布的报告中预测，未来三年，全球对数据中心、加密货币和人工智能的电力需求将增加一倍以上，相当于一个德国的全部电力需求。到2026年，全球总体电力需求预计将增长3.4%。然而，风能、太阳能和水能等可再生能源以及创历史新高的核能，都无法弥补这一增长。
新兴市场方面，作为东南亚炙手可热的经济大国，去年越南电力系统捉襟见肘的新闻引发广泛关注。从越南第八个五年（2021-2025）电力发展规划中，我们也可以发现其对电力系统发展的急迫性：预计总投资9838亿元人民币，到2025年，越南全国装机容量将达到137GW，其中水电占比为18.8%，煤电占比为24.6%，天然气占比为19.3%，可再生能源占比为37.3%。
电力行业和能源行业，在未来的人工智能时代，仍然是需求无限、供给有限行业，基本面毫无问题，可以说算力的背后是电力，人工智能的基石是能源。
2.电力近阶段表现佳
有人已经先知先觉，抓紧布局了！
下图为电力板块日线数据：
进一步看，日线、周线、月线均呈现向上态势，成交量稳步提升。
从业绩走势看，近1年该板块涨幅为20.31％，主题排名遥遥领先。
从估值分位看，目前该板块PE为7.22，PE百分位在47.61%，当前处于正常位，低于历史52.39％。
从资金流向看，近一周资金净流入该板块5.73亿，主题排名遥遥领先。
3.广义新能源出现新动向
当电力扯上AI，拥有极致防御属性的传统叙事蓝本出现了新的积极变化。
①AI+储能
近日，全球领先的人工智能芯片制造商英伟达的创始人兼首席执行官黄仁勋在一次公开演讲中指出，AI未来发展与状和储能紧密相连。他强调，不应仅仅关注计算力，而是需要更全面地考虑能源消耗问题。AI的尽头是光伏和储能！我们不能只想着算力，如果只考虑计算机，我们需要烧掉14个地球的能源。OpenAI的创始人山姆·奥特曼（Sam Altman)认为，未来Al技术的发展将高度依赖于能源，特别是光伏和储能技术的进步。
这些观点引发了广泛关注和深思，特别是对广义新能源——光伏和储能来说带来了新的契机！无论是对“双碳”目标达成，还是对“源网荷储”一体化新型电力体系建设，都是确定性利好！
②AI+电力运营
以中长期视野看，从发电、输电、用电及全寿命周期运维的各个环节，AI凭借卓越的预测能力与优化策略，助力电厂实现智能化运维和市场化交易，成为推动绿色能源转型的重要引擎。
能源、电力行业无论是过去的工业化时代，还是未来的数字经济、人工智能时代，都是支撑科技进步的基石产业。同时由于A股电力、石油、煤炭等具有公用事业属性，多数为央企、国企，是毫无疑问的现金牛+高分红策略。
四月，将近。热情似火的季节就在眼前。
个人感觉目前电力板块已持续上涨，等待适度回调再上车。如果长期看好就无须过虑了。
二、相较于新兴产业的培育，我们也关注传统行业升级与“战新产业”的产业化！
新兴产业替代传统行业无法一蹴而就。新兴产业短期内很难弥补传统产业留下的空档。因此，新产业要培育，传统产业也要升级，二者不可偏废。
1.受极端天气影响叠加更新换代规模效应，传统行业升级迎来确定性机会。
3月1日，中国国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，要求推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。
同时，近年受极端天气影响，家电等领域受业绩提振影响，均取得不错的涨幅，今年叠加政策导向，相关消费品领域值得期待！
2.背靠国家战略支撑叠加成熟科技成果，战略性新兴产业（以下简称“战新产业”）迎来确定性机会。
相对未来产业而言，“战新产业”技术成熟度更高、更近产业端，加速科技成果向现实生产力转化，效果更显著。可以说，“战新产业”一旦上轨道，就能在成长赛道上狂飙！我们需要做的就是保持关注、确保在场。
最后，笔者想说的是，尽管此文没有把主要的注意力集中在新质生产力上，但在阅读、分析过程中，还是对其进行了深入的思考与综合，现将收集到的相关概念图谱分享给大家。
附：
1.新质生产力逻辑关系图（源自央视新闻）
2.“四链”（创新链产业链资金链人才链）之间的关系（源自《中国科学院院刊》2024年第2期“战略与决策研究”《对创新链产业链资金链人才链“四链”融合发展的问题研究》一文）
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