今年7月，证监会核准公司发行300亿元石化转债2。该批复6个月内有效，如今已过去4个月，中国石化尚未发行可转债，股价低迷或是重要原因。

中国石化大股东要增持2%股份，目的是为了石化转债2的发行，而要让顺利发行，必须让石化转债1先顺利转股。这样转债2才好发出去，因为：
1.如果2的转股价格比1低，1的持有人就会抛1买2.
2.如果2的转股价格比1高，没人会买2
3.如果2和1价格一样，倒是可以。

当然也可以下调1的转债价格，但中国有转股价格不能低于净资产的规定。
目前中国石化的净资产是4.77， 按前3季报，资产增加6.5%左右，全年增加8%应该没有问题，这样2013年报，中国石化的净资产为：4.77*108%=5.15。
目前石化转债1的规模为230亿，转股价格是5.13. 可见1已经没有下调转股价的空间。

股份公司缺钱，所以要发行300亿转债2，但230亿转债1还没转股的话，转债2发不出去。所以中国石化大股东要增持2%股份。拉股价（必须拉到5.13以上才有转股动力，拉到5.13*130%=6.67可以强制转股），逼迫1转股。

因为可转债转股条件：
在本可转债转股期内，如果本公司股票任意连续20 个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130％（含130％），本公司有权按照债券面值的103％（含当期计息年度利息）的赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。任一计息年度本公司在赎回条件首次满足后可以进行赎回，首次不实施赎回的，该计息年度不应再行使赎回权。

本来前2周已经成功把股价拉到5以上，最高到5.10，可惜青岛管道爆炸，又把股价打下来，中国石化目前的股价是4.76. 这正好是买入的好机会。因为还有很大的无风险套利空间. 目前中国石化H股的股价是6.66港币，差不多是6.66*0。8=5.3人民币。