护城河，作为投资中最重要的概念之一，我们到底可以有什么样的理解？
最常讲的是，护城河是动态的，可以建立，需要维护，还有可能慢慢丧失。
在此情况下，我们就经常要去识别并找到护城河，并且去判断护城河的宽窄、深浅以及所处的状态，即护城河是在加宽加固的过程中还是在不断毁灭。
识别护城河，需要针对企业基本面、行业趋势、商业模式、竞争格局等等做深入的研究和分析。
这些能力的建立实际上都是比较难的。
那么，有没有一种护城河，天生就有，不需要太多的维护，也就是不会面临过度的竞争，也不太容易失去，可以维持很长的时间，我把它叫做天然护城河。
如果有这样的公司，岂不大大降低了我们的投资难度，我们要做的就是买入然后持有就行了，享受天然护城河企业带给我们持续稳定的投资收益。
当然是有的，这样企业的护城河一定不是现在的企业负责人建立的，而是与生俱来的，也就是说是历史留给我们的。
在上市公司中，跟消费、医药相关的具有天然护城河的公司，我想非白酒、中药莫属了。
酱香龙头贵州茅台、浓香龙头五粮液、清香龙头山西汾酒，无一不是一直以来各自香型的老大，难以被取代。
拥有绝密配方的片仔癀、云南白药，以品质著称的老字号同仁堂，哪一个不是老祖宗留下的瑰宝。
无论时代如何变化，他们的经营虽也有起伏，但优秀的商业模式、牢固的护城河很难被打破。
如果我们在类似的公司中做投资选择，难度是不是就低了很多，是跳一米高的栏。