在股票、基金或者量化投资领域，我们经常能听到“Alpha收益、Beta收益”之类的说法，
这种说法来自诺贝尔经济学奖得主威廉夏普，在1964年发表的一篇论文，他将金融资产的收益拆分为两部分：
跟随市场一起波动的叫贝塔收益（β）
以及不和市场一起波动的叫阿尔法收益（α）
这两个概念其实并不难理解，用简单的话来说：
贝塔收益（β）就是我们的投资组合/基金的收益率，跟随大盘波动的部分
大盘涨1%，我们的股票/基金也涨1%，β就是1
假如把市场比做一条河，即使我们什么都不做，水流本身也可以推动船向前移动，水流的速度，就可以看成是β
所以β表现出来的，是被动、随大流的部分
遇到普涨的牛市，我们基本不用动脑子选股，随便挑几只股票买入，都可以得到的收益，就是β
所以在牛市时，选择β系数较高的组合/基金，可以获得不错收益。就好像假如β=2，当市场上涨5%时，我们的组合/基金可以上涨2*5%=10%
相反，如果市场下跌5%，我们的组合/基金同样也会下跌10%，所以β也不一定就是越高越好，盈亏同源，如果脱离市场基准太多，那么当市场下跌时，组合/基金下跌得也就越多
而阿尔法收益（α）就是真正衡量组合/基金水平的部分，它是指能独立跑赢市场的收益
大盘涨了，我们的组合/基金涨得更多；大盘跌了，我们的损失却比市场更少
这部分收益和风险，和市场无关，是因为我们的本身的选股能力更强，持仓的上市公司质地更好，带给我们的超额收益
就好像同样在市场的河里，有的人觉得水流的速度太慢，抄起桨开始划，他比水流和其他人快出的部分，就是阿尔法收益
所以α的特点是主动、独立
同时也更难，它需要组合管理者或者基金经理，拥有更强的投资分析能力，就好像那个技术更好、力气更大、还会躲暗流的好船夫
投资行业经常说“阿尔法很贵、贝塔很便宜”，就是这个道理：优秀的组合管理者/基金经理，永远是稀缺的
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风险提示：以上观点仅为本人通过近期与业内人士交流以及市场消息整理分析得出结论，仅供学习参考，不构成买卖依据。投资有风险，入市需谨慎。
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