《价值投资 如何成为一个训练有素的投资者》精华干货

 

价值增长投资是一种基于合理原则、容易领会的投资理念。这种投资理念的精髓是重点关注构成股票价值基础的公司主营业务,投资者必须通过研究产生股东权益的潜在业务来对股票进行估值,这些股东权益的现值决定了股票的内在价值。而决定内在价值的关键要素则是公司经济特许权的优势和持久性、管理层的品质(公信力和胜任力)及公司的财务状况。

价值增长投资方法7个要点:

1、投资你熟悉的商业领域;

2、公司拥有强有力且可持续的经济特许权;

3、公司由诚信的能人管理;

4、公司资金实力强;

5、股票价格具有吸引力;

6、业务多样化程度低;

7、长期持有。

林奇喜欢找到一种整合各种投资特征的办法。这些特征中,有一些与本书考察过的其他投资者需要的类似,如竞争能力强大的公司的主营业务和财力。其他的则明显不同,如他经常寻找处境糟糕的行业,然后购买这一行业中最好的公司股票。他坚持认为个人投资者可以战胜职业基金管理人。如果个人投资者善于利用有限的判断研究常识,保持对所熟悉的公司的关注,那么他就拥有胜过许多职业经理人的优势。

优秀股票的特征

面向股东的管理:

1、行政开支精打细算

2、良好的劳资关系

3、剩余现金流回报股东

4、管理者持有与购买公司股票

强大的经济特许经营权:

1、低增长的行业、高增长的公司

2、有限竞争

3、进入壁垒高

4、足够的增长空间

5、业务简单

财力雄厚:

    1、强大的资产负债表

2、销售和每股权益一致增长

3、充裕的自由现金流

4、低库存增长

股价低:

1、低市盈率

2、冷僻的业务领域

3、分析师和机构基金经理不感兴趣

奈夫投资方法要点:

1、寻找失宠、被忽视或误解的股票

2、市盈率低于市场平均水平40%—60%

3、适度的盈利增长(7%—20%)

4、高股息

5、良好的经营前景(健全的战略地位)

6、强有力的财务基础(销售、盈利、保障金、支付、现金流、股本收益率)

寻找有价值的低市盈率股票:

1、价格创新低的股票

2、市场表现最差的20只股票

3、利空消息冲击的板块/类别

4、正在经历剧变的公司

5、规模不大和知名度不高的公司(如缝隙公司)

6、处于重组中的公司

7、你所服务的行业

8、你购物、饮食的地方等等 #今日话题#  

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