$国银金租(01606)$ 斯德哥尔摩，240514
国银金租.HK今年国银金租是租赁行业中最靓的仔，在四年以来，国银金租穿越牛熊，从一个以飞机租赁为主业的国开行副业，干到了今天租赁行业头把金交椅，包括基础设施，到轮船，飞机，新能源全系列租赁业务，以飞机租赁为例，从疫情之前稳赚不赔的飞机租赁行业，到疫情期间一把计提20个亿的亏损，到疫情之后一把拨回十几个亿的利润，国银租赁的发展着实让人觉得非常不容易，一直以来都是在惊涛骇浪中，把握航向奋勇向前。随着对外开放的进一步深化，旅游业发展的进一步加强，飞机租赁的市盈率有望提升到15倍以上。
特别值得表扬的是国银金租在疫情期间的业务开拓，新能源做为国策，未来是400万亿级别的市场，国开行的政策解读到位，国银金租在疫情期间的租赁支撑到位，到如今在新能源风光发电行业中，租赁成为行业标配，而伴随产业链的价格战，ROE越来越漂亮。伴随中国的电动车转型，预计五年内全社会用电量都是高增长，这块的业务要高看一眼，以比亚迪股份和特斯拉为参考，这一块的估值PE也应该是两位数。
2024年以来，最大的行业边际变化是造船业，本来去年是航运及港口行业低谷，但却是中国造船业爆发期，由于地缘政治风险，航运行业费用大涨，国银金租的船舶租赁成为今年股价暴涨的催化剂，一路从去年的低点1.0元催到了今年的2.3元，但是海运又是一个供需关系非常错位的行业，预计今年的这一块业务至少盈利翻100以上，PE至少要15倍起。
国银金租的天时是大通胀背景下的资产重估，地利是中国在飞机，轮船，汽车制造行业的异军突起和市场占有率的节节攀升。人和则在于中国央行的利率下调，而伴随着国银金租超越港股通要求标准，纳入恒指港股通名单，这个股票的长期发展将迎来戴维斯双击，营收盈利的高速增长，叠加价值重估的PE重定位，具备未来三年四倍的巨大潜力，将之比拟为租赁行业的紫金矿业也不为过。
在这个小荷才露尖尖角的最早期时点，写下此文，是以为记，希望三年之后，进入了港股通的国银金租，已经成长为千亿霸主！