大家都在讨论商业模式的问题，一提到商业模式就说什么独一无二、可以不断提价什么的，我承认，这样的买卖是好买卖，像茅台、片仔癀就是这样的买卖，但这些股票往往高高在上，市盈率动辄30-40倍，甚至60-70倍，怎么看都下不了手。商业模式是商业经营的过程，我们很难判断，头头是道的分析也难以让人信服，而结果我们却可以窥探。个人认为，不需要太多的投资，就能源源不断产生现金的商业模式，就是好的商业模式。投资，归根结底就是投入一笔钱，然后不断地从自己购买的资产当中获得更多现金。所以我们只需要去想哪些生意躺在源源不断的现金上面（如同芒格说的 drowning in cash），而哪些生意虽然赚了钱，却也不能把现金取出来，我们就知道应该投资哪些公司了。对于后者来说，最常见的毁灭现金的方式就是追加投资，不论是被动地维持性追加，还是主动地扩张性追加，我们都要谨慎。毕竟我们要记住，拉长来看的话，每家公司都注定会死亡。这也是我青睐$双汇发展(SZ000895)$ $浙江美大(SZ002677)$ $承德露露(SZ000848)$ 和周大生、济川药业这些公司的原因。#模糊正确投资法# #价值投资# #股票#