回复@没有一片相同的雪花: 兄弟研究得很细，自愧不如。老板电器的综合实力是浙江美大没法比的，但在集成灶这个微小的领域，具有先发优势，对上下游都有更大的话语权，这种话语权当然不是永久的，现在行业更卷了，竞争会越来越残酷，再加上美大相对比较保守，已落颓势，这也是它被低估成现在这个样子的原因。我只追求模糊的正确，特别精确的研究没有那个能力和精力，也觉得必要性不大，毕竟在我的#模糊正确投资法# 里，选股只是一个开始，并不是全部，就算看错了也很正常，只是做概率更大的游戏而已。//@没有一片相同的雪花:回复@安全边际ZS:如果要这么看数据，那应该打开两家公司各自的财报具体看看。
比如存货，美大的存货只有原材料、在产品和库存商品，而老板这三样只占了整个存货的42%（2022年半年报），具体为啥可以了解下两家公司相关的情况，大概就是美大把货给经销商就算卖掉了，而老板是货卖给消费者手里才算真的卖掉，从这点来说，请问谁赚的钱“更真”呢？
再比如应收账款，老板在2022年之前都是厨电工程渠道的行业第一（2022年上半年第二），而工程渠道的性质本来就注定了会有更多的账期，当然主要是这几年地产不景气，所以沾地产就感觉是负面的，不然美大别说成为厨电工程渠道行业第一了，前几都没能力做到吧，请问这是因为老板赚的不是“真钱”还是因为美大没能力拓展工程渠道呢？$老板电器(SZ002508)$ $浙江美大(SZ002677)$