2023年是一个充满不确定性的年份。全球经济面临着多个挑战，包括贸易摩擦、地缘政治紧张局势和新冠疫情的影响。
产品在经历2022年首个年份亏损之后，在跨越2023年依然没有取得自己心中满意的成绩，2023年沪深300全年下跌11.38%，产品全年亏损3.89%，连续两年产品取的负收益，虽然连续4个完整年度每年都大幅跑赢沪深300指数，但是不足之处还是非常明显（2023没有取得正收益），在2023年11月的这波反弹之中产品全年已经取得3个点以上的正收益，对于最后一个月行情其实自己并没有抱有太大的希望，按着以往最后一月的情况单边震荡的现象出现比较多，这样大概率看12月应该会更好于指数全年取的正收益问题不大，因此当12月当行情出现大跌时自己准备有点不足，受之公司FOF的快到预警线的警示，导致被动去调整持仓，这两年也确实告诉我们一个事实，投资股市一定要用无压力的资金去投资，这样才能有平和的心态，去承接合理的收益。
一、回顾2023
2023年，股市经历了一些波动和调整，但我始终秉承价值投资，也从来没有放弃过自己的信念和投资理念，我相信中长期投资一定可以带来收益。我选择了一些具有良好基本面和增长潜力的公司进行投资，并持有一段时间。我也确信公司经历这两年经营和内部结构调整，2024年一定会给长期坚持的投资者带来丰厚的回报。
1、指数方面：2023年，沪深300指数经历了一系列的波动。全年收盘为3431.11点，下跌了11.38%。在这一年中，股市曾出现大幅反弹，例如在2022年10月底疫情放开后，到2023年1月底，指数反弹至本轮最高点4268点。但随后指数开始波动性下跌，虽然在2023年7月底曾反弹至年内第二个高点4064点，但随着社会消费的疲软，指数持续下滑。
值得注意的是，沪深300指数在2021-2023年连续三年下跌，这是其历史上的一次罕见现象。此外，与沪深300指数相似，其他主要指数如恒生指数和创业板指也分别有较大的跌幅。尽管市场在2023年并未实现盈利，但对于市场和宏观环境的认知有所提升。
2、政策方面：2023年的股市政策情况表现为多方位活跃资本市场，提振投资者信心。首先，监管机构倡导上市公司回购、增持、分红，主动向市场释放正向预期，提高投资者回报率。此外，政府围绕经济恢复发展的目标，出台了一大批政策措施，如适时调整优化房地产政策，积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定等。
具体到证券交易环节，财政部、国家税务总局、证监会发布了降低证券交易印花税、阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为以及降低融资保证金比例等政策。沪深交易所也进一步降低了证券交易经手费以活跃市场，例如将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取。政府连续出台了一系列利好的政策来支持资本市场健康发展，长期看政府也在慢慢调整过去腐朽的思维，逐步的再更新不适宜的旧政策和规则，相信这些利好的落地也需要时间一点点的消化，今后两年我相信这些政策实施之后会起到一个正面的作用。
3、行业方面：在2023年，A股市场经历了较大波动，行业的频繁轮动和不断变更的主题投资成为市场的结构性主线。申万一级行业中，TMT相关行业涨幅居前，其中通信行业全年累计上涨了25.75%。此外，信创概念、计算机、芯片、游戏等行业的涨幅也相对较大，而房地产、新能源、白酒等行业表现较弱。
在消费电子领域，全年涨幅达到了42.62%，居于所有板块首位。同时，北交所市场成为全年最大的亮点，以北证50指数为代表的北交所市场表现亮眼。然而，并非所有行业都有上涨的情况。31个申万一级行业中，下跌的行业多于上涨的行业。在二级行业中，黑色家电累计涨幅居前。而在子行业板块中，则有77个子行业板块实现上涨，但也有54个子行业板块整体下跌。总的来说，虽然2023年的市场整体波动较大，但不同行业的表现各不相同，部分行业如信创概念、计算机、芯片、游戏等涨幅居前，而部分传统行业如房地产、新能源、白酒等则表现较弱。
二、展望2024
展望到2024年，我认为可以对权益资产应更加乐观一些，投资者情绪、估值以及政策等维度积极因素正在不断积累，有信心看好宏观经济复苏潜力与A股市场的投资价值。对于2024年我简单阐述一下我理解的行业可能存在的机会：
1）技术创新：随着科技的不断发展，许多行业将受益于新技术的应用，如人工智能、物联网、生物技术和半导体行业等。在人工智能（AI）和机器学习方向，随着技术的不断发展，人工智能和机器学习将在各个领域发挥重要作用，我们应关注与人工智能相关的公司，如自动驾驶汽车、智能家居、医疗保健等领域的创新企业。在生物技术和基因编辑方向，生物技术和基因编辑技术的进步将为医疗、化工和环境领域带来巨大的创新机会，我将花更多的精力去了解生物合成这个方向，希望在这个领域找到合适投资的上市企业，投资这个子行业可能要面临的是高估值的问题，我希望通过深度的了解企业和行业，从自身的认知更新来克服这类高估值企业的投资。在医药和医疗方向，通过AI和大数据赋能给医疗行业带来的投资机会，特别是企业在人口老龄化领域不断延伸的公司我觉得需要重点关注。
2）人口老龄化：随着中国人口老龄化趋势加剧，医疗保健、养老服务等行业将迎来巨大的市场需求。在这个领域我相信可以参与的细分领域非常的多，涉及面也会非常的广，鉴于自身能力和知识储备的情况，我可能只会选择一两个细分领域深度去投资（中药和医药零售）。
3）消费领域一直都是我的优势领域，但是从21年开始整个消费领域的投资并没有给我带来收益，整个这3年的时间如果投资消费股最后的结果将会取得负收益，主要的原因我个人认为主要二个方面影响：第一整个经济下行和个人收入在呈现下滑的趋势，导致大家在消费上更加谨慎，冲动消费的情况出现比以往更少一些，因此大家都是在维持着生活基础消费。第二从19年至20年消费股估值提升非常明显，与历史大牛市相比也有过之而无不及。因此在这两年牛市里面消费股出现一片繁荣的景象，大家憧憬着更美好未来，可是，没有可是，就是市场万变消费股在21年就出现直转向下，高估值的情况由于业绩无法支撑，消费开起漫漫阴跌之路。那么展望2024年我个人认为很多消费股已经跌到了历史底部区域，其次部分消费股也出现业绩拐点，经营情况出现向好的势头，因此我没有理由不在这个时候去参与，难道等到公司股价涨上去之后再参与，具体细分板块我觉得也需要大家去鉴别，不能乱投资。
三、风险与信念
风险是第一位，投资做的再好如果没有风险意识，终究会以失败而告终，特别是我们这个行业，从另一方面来说，风险意识好的基金管理者长期的收益都不差。2023年在这方面确实又发现自己一些不足之处，首先仓位上看全年基本维持着高仓位（超过8成仓位），并没有考虑太多的市场因素，因为我自己目前还无法反复判断某个时间段反复出现的不确定性风险，由此在当时没有去做一些及时改变，比如适当的去减仓，去防范不确定性的风险，并非是减仓之后怕涨，而是由于自身投资策略导致的，我主要是逆向投资为主，关注的是企业中长的趋势和价格安全边际 ，主要这两方面没有发生本质的变化，我自身不会去理会市场先生的情绪，也许短期我可能会承受一定压力（主要净值回撤的压力，并不是产品到预警和平仓的压力），只要不存在产品平仓的风险，中长期看我一定是正确的，并且也能获得不菲的收益。
四、保持乐观，黎明前总是最黑暗的
保持乐观，黎明前的黑暗如同繁星背后的无垠黑暗，是希望的孕育之地。市场的节奏难以准确判断，但我由衷希望，能与您一起，克服情绪影响，了解可能变化，遵从纪律的约束，从而进行合理应对，收获长期的果实。投资是一条很长的路，并且是一条没有任何捷径的路，我将持续为您提供优质的财富管理服务，陪您一起穿越牛熊，为您的财富保值增值保驾护航。最后我将继续秉承价值投资理念，以正确的价值观、研究观来穿越未来投资路上的迷雾，立足可持续、确定性的投资方法论来为投资者创造价值，回报投资者的信赖，力争取得长期的复利而努力。@今日话题 $新和成(SZ002001)$ $诺普信(SZ002215)$ $大参林(SH603233)$