要向一级市场投资一样做二级市场投资
现在我们看一个例子:我们有四种不同的投资风格,假设初始本金都是100万元。
第一种风格是连续10年,每年赚20%;
第二种风格是10年中有9年的收益是20%,另外一年亏损30%;
第三种风格是10年中有8年的收益是30%,另外两年亏损30%;
第四种风格是10年中有8年的收益是40%,另外两年亏损50%。
10年下来,这四种投资风格哪一种的效果更好呢?我如果不公布答案,估计也有很多人能选对,我们来看一下结果:第一种风格最终的结果是100万变成了619万,第二种风格是361万,第三种是398万,第四种也是369万。
上面例子告诉我们投资要讲稳定性和持续性,我相信没有谁的业绩能每年都100%的增长,所以基金经理在面对业绩时一定清楚的认识自己,认识到自己的能力,有多大的锅就下多少米,切勿攀比,如果你投资生涯一直能保持20%复合收益,你已经超越了巴菲特,那你还有什么不满足的了?
三、如何面对净值回撤
净值的回撤在我们这个行业很正常,说到底就是风险控制,我们小私募公司很痛苦的地方是大的渠道前期都要看你的业绩最大回撤,有时业绩做出来了一看你的回撤太大,还是进不了销售白名单,我们都知道回撤和收益一定是成正比的。那么很多人会问了,有没有方法即可以追求高收益,又不怎么大回撤,其实方法也是可以找到,但是这种方法必须要有前提条件,而且时间持续不长,那也就是在大牛市的初期,这段时间应该是甜蜜的时期,大部分人在这段时间没有什么回撤的。过了这段的赚钱期其余大部分时间就是市场所说垃圾时间,谁能在这段时间能很好的防守,控制好回撤并能兼具进攻的话,那么投资者的策略基本得到了很好验证。
那么我们现在来探究一下如何面对回撤,如果你是主观多头策略的话,要想减少回撤无非这三样宝,一是通过选股,二是通过分散投资,三是通过仓位管理做好这三步基本可以降低回撤的幅度,系统性回撤可能只有空仓才能回避了。我们知道高毅资产冯大神基本不怎么关心回撤,他认为最好的控制回撤方法就是通过选股来化解,我曾经跟踪着过一段时间,发现冯大神在换股方面还是比较的多,这种方式让我们反而不好去研究他的操作,所以一般跟随者是无法模仿的。另外一种就是量化对冲的策略,这种策略我们知道市场上做的好的回撤控制的非常好,但是收益上可能不是很高,这些私募在上海和深圳比较多一些,如果大家有兴趣可以自己研究一下,这块并我不是的强项。
四、保持策略的独立性
我们都知道价值投资策略是长期有效的,但是在这个过程中总有一些时间无法跑赢市场的,这个时候很多人就开始质疑了,事实上,价值投资也有其特定的适用范围和条件,我们需要清楚地认识到价值投资的部分局限性是成功投资的必径之道。
我们的策略也需要满足持续性,稳定性和独立性。首先持续性也是说我们的策略在这个市场是长期有效的,不会受外界因素的影响,导致长期无效;其次稳定性也非常的重要的,这个是要保证策略稳定是否长期盈利;最后独立性是需要我们始终保持着对事物的独立思考。
以上几点可能大家都有碰到或者未来将遇到,只有自己把投资想明白,做正确的事,发善心,到最后其实你就会对收益看得更谈一些,自然而然的就少了许多的烦恼。
最后对于这轮牛市我谈一下自己的观点,不要三根大阳改变自己的信仰,我们之前关注基本面、流动性、估值和上市公司质量等,不能在三根大阳之后都被抛诸脑后了。在中国股市,我们从历史经验看牛市更像一个绞肉机,在熊市里凭专业能力赚到的钱,在牛市里都亏回去了,所以我们要始终坚持从“好行业、好公司和好价格”的方向去选择投资标的,这样才能立于不败之地。
要向一级市场投资一样做二级市场投资
做到了知行合一,必将大成!
真价投
要像做一级市场一样做二级市场投资。选好标的长期持有!
像巴菲特那样每天跳着踢踏舞去上班就不会猝死了
你大成了