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2023年中证国新央企现代能源全收益指数涨幅喜人。结合央企和碳中和特色的中证国新央企现代能源全收益指数涨幅9.99%，大幅跑赢沪深300全收益指数的4.63%。（截止2023.7.5）
下面本文来谈谈中证国新央企现代能源指数的投资价值，以及博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的投资价值，央企现代能源ETF(SH561790)和资源ETF(SH510410)对比，欢迎球友们批评指正。
一、中证国新央企现代能源指数的简要介绍
1、概况。
中证国新央企现代能源指数（932037)由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。
2、编制规则：
指数基日和基点：该指数以 2016 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点样本空间： 同中证全指指数的样本空间。2、可投资性筛选 :过去一年日均成交金额排名位于样本空间前 90%。（1）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取属于国资委央企名录，以及实际控制权或第一大股东归属于国务院国资委的上市公司证券；（2）对上述待选样本，选取业务涉及绿色能源产业、化石能源产业和能源 输配产业的上市公司证券作为现代能源主题证券：➢ 绿色能源产业：风电、光伏、水电、核电、新能源金属材料以及相关专 业服务等；➢ 化石能源产业：煤炭、石油与天然气、化石能源电力、化石能源机械、化石能源基建业务、化石能源专业服务等；➢ 能源输配产业：输变电设备、电网及自动化、输配电基础设施及相关配 套技术等；（3）根据市值和中证碳中和评价，在上述现代能源主题证券中合计选取 50 只证券作为指数样本： 对绿色能源产业和能源输配产业，按照过去一年日均总市值由高到低排名，分别选取 20 只和 10 只证券作为指数样本；对化石能源产业，分别计算其在各领 域内的过去一年日均总市值排名和中证碳中和评价排名，并以两者的算术平均计 算综合排名，选取综合排名靠前的 20 只证券作为指数样本.(概况地说就是，需要是央企，绿色能源产业、化石能源产业和能源 输配产业,其中对绿色能源产业和能源输配产业，按照过去一年日均总市值筛选20只和10只，对化石能源产业，进行过去一年日均总市值排名和中证碳中和评价排名，并以两者的算术平均计 算综合排名，选取综合排名靠前的 20 只证券作为指数样本.重点就是对化石能源产业，要进行同时考虑过去一年日均总市值排名和中证碳中和评价排名。)指数计算： 指数计算公式为： 报告期指数 = 报告期样本的调整市值 ÷除数 × 1000
其中，调整市值＝ ∑(证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算 方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于 0 和 1 之间，以使化石 能源产业中绿色收入占比不高于 5%的上市公司证券权重不超过 3%，绿色收入 占比高于 5%但不高于 10%的上市公司证券权重不超过 5%；其他上市公司证券权重不超过 10%；非国务院国资委或国资委下属中央企业实际控制的上市公司证 券权重不超过 3%。
（就是说绿色收入较高的权重会高一些）
3、指数行业分布：
以申万一级行业来看，公用事业46.12%,电力设备14.13%、石油石化13.37%是前3大行业。其中公用事业占比较大。
4、10大成分股：
10大成分股包括长江电力、国电南瑞、三峡能源等央企龙头能源公司。10大成分股合计占比51.3%，比较集中。（截止2023.8.9）
5、成分股市值分布：
市值1000亿元以上16家，100至999亿元34家，中大市值的公司比例较高。
6、成分股数量：50只。
三、中证国新央企现代能源指数的投资价值
1、主题比较新颖：
中证国新央企现代能源指数是央企+现代能源。
2、中证国新央企现代能源指数成分股在能源业实力强劲。
央企在能源领域拥有绝大多数份额，拥有大批关键核心技术，实力强劲。
如长江电力是中国最大的水利发电集团。中国核电是核电龙头。中国石油、中国石化是石油业的2个巨头。
3、中特估有利于央企现代能源指数成分股的估值提升。
2022 年 11 月 21 日，中国证监会主席易会满首次提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。
2023年以来，中特估指数走势较好。央企现代能源指数成分股也受益较多，如中国石油、中国铝业等涨幅达56.94%、41.16%。（截止2023.8.9）
4、央企现代能源指数的股息率较高。央企现代能源指数的股息率为3.95%，高于沪深300指数的2.86%。（截止2023.8.9）
5、多只中证国新央企现代能源ETF发行吸引更多资金进入央企现代能源指数成分股。
包括博时中证国新央企现代能源ETF在内有3只ETF在2023-07-27成立，合计规模达到59.93亿元。
6、指数对化石能源产业成分股引入中证碳中和评价，并且加大绿色能源成分股的权重，切合碳中和能源转型。2021 年 10 月国务院发布《2030 年前碳达峰行动方案》，央企也是碳达峰的重要参与者，比如五大发电集团都已制定了明确的碳达峰时间表以及能源转型发展目标。（华能国际、国投电力是指数10大成分股。）
7、指数成分股与主要的宽基指数重合度低，具有一定的独特性优势。其中与沪深300指数重合股票权重为66%，与中证500重合股票权重为27%.
8、指数的历史表现优于沪深300指数。
截止2023.8.9，近5年全收益指数的涨幅59.58%优于沪深300全收益指数的30.04%。
9、指数的波动率与于沪深300接近。
以5年年化数据来看指数的波动率20.43%，略高于沪深300。
10、指数的夏普比率高于沪深300，风险收益比较高。
以5年年化数据来看指数的夏普比率2.68，高于沪深300，风险收益比较高。
11、指数目前市盈率11.57倍，百分位为5.41%，市净率1.4倍，百分位为89.19%，总体估值较低，低于沪深300。
小结：中证国新央企现代能源指数 (932037)，结合央企和碳中和两大特色，历史表现优于高于沪深300，波动略大一些，夏普比率也更高，呈现中波动，高收益的特点。
三、博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的投资价值：
1、概况：
博时中证国新央企现代能源ETF(561790)是市场上首批跟踪中证国新央企现代能源指数 (932037)的ETF之一，具有一定的稀缺性。博时中证国新央企现代能源ETF(561790)是2023-07-27成立，基金经理是杨振建先生。
业绩比较基准：中证国新央企现代能源指数。
下面是博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的一些基本信息：
2、投资目标及投资策略：
投资目标：
紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年跟踪误差不超过2%。
投资策略：基金主要采用完全复制法进行投资,即按照成份股在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。
3、博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的规模19.94亿元，规模较大，规模与嘉实中证国新央企现代能源ETF(（规模20亿）、工银中证国新央企现代能源ETF(（规模19.99亿）非常接近。
4、博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的流动性较好，2023.8.9，三只中证国新央企现代能源ETF刚上市，博时中证国新央企现代能源ETF(561790)2023.8.9成交金额在6.92亿元。大于另外2只ETF。
5、博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的交易费用低廉。买卖ETF不需要印花税，只需要万分之三左右的交易佣金。
6、博时中证国新央企现代能源ETF(561790)的管理费和托管费费率较低，只有0.5%+0.1%。
7、管理公司实力较强，管理经验丰富。
博时中证国新央企现代能源ETF(561790)基金是市场领先的基金公司，目管理规模: 9507.57亿元，基金数量: 584只，经理人数: 90人，成立多次获得金牛基金管理公司等称号，管理经验丰富。
8、基金经理杨振建先生：经验比较丰富，指数基金管理经历丰富。
杨振建先生:中国国籍,研究生/博士。2013-2015任中证指数有限公司/研究员(期间借调中国证监会任产品审核员),2015-至今任博时基金/历任研究员、研究员兼基金经理助理、基金经理助理。现任博时中证淘金大数据100指数型证券投资基金、博时中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金、博时中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金、博时裕富沪深300指数证券投资基金、博时中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年3月3日任博时中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
累计任职时间：4年又250天，现任基金资产总规模129.43亿元。
小结一下：博时中证国新央企现代能源ETF(561790)作为全市场首批跟踪中证国新央企现代能源指数 (932037)的ETF之一，结合中特估与碳中和两大特色，流动性较好，给投资者投资中证国新央企现代能源指数 (932037)带来便利工具，指数历史业绩出色，具有权益仓位高，操作透明度高，交易成本低，交易方便，交易效率高，等不少优势。
四、央企现代能源ETF(SH561790)和资源ETF(SH510410)
1、跟踪指数不同：央企现代能源ETF(SH561790)跟踪的是中证国新央企现代能源指数 (932037)，资源ETF(SH510410)跟踪的是上证自然资源指数。
2、主题：
中证国新央企现代能源指数 是央企+碳中和。
上证自然资源指数是自然资源。
2、行业对比：
中证国新央企现代能源指数前3大行业都是公用事业、电力设备、石油石化。
上证自然资源指数前3大行业都是有色金属、煤炭、石油石化。
2个指数集中度较高，前3大行业占比分别是73.62%和90.34%。中证国新央企现代能源指数集中度低一些。
3、10 大成分股对比：
中证国新央企现代能源指数公用事业公司较多，上证自然资源指数有色金属公司较多。中证国新央企现代能源指数集中度50.83%高于上证自然资源指数的46.25%。中证国新央企现代能源指数绿色能源公司的权重较高。
4、指数的波动率：
以5年年化数据来看中证国新央企现代能源指数20.43%，低于上证自然资源指数的25.87%。
5、指数的夏普比率：
以5年年化数据来看中证国新央企现代能源指数2.68，高于上证自然资源指数的2.61。
6、历史表现比较。
截止2023.8.9，近5年涨幅中证国新央企现代能源指数59.58%，高于上证自然资源指数的11.13%。
7、估值方面上证自然资源指数较低一些，股息率高一些。
（截止2023.8.9，）
8、跟踪策略方面都是,采用完全复制法。费率也是相同。
9、上证自然资源指数没有碳中和评价，只有行业筛选，同时上证自然资源指数只覆盖上交所股票，中证国新央企现代能源指数2个交易所股票都有覆盖。
10、2个etf都是博时基金管理。投资者可以根据自己的偏好进行选择。
小结：中证国新央企现代能源指数，历史表现高于上证自然资源指数，波动更小一些，夏普比率也更高。
风险提示：本文为个人看法，不作为投资建议，基金持有的公司业绩可能受政策影响，整体经济增长可能不如预期等，都会影响投资收益，博时中证国新央企现代能源ETF(561790)是能源主题ETF，行业风险高于宽基。风险等级为r5,估值低于于沪深300指数。科技行业历史波动较大，比较适合风险偏好较高的投资者。
本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
（本文部分数据来自wind、choice、券商研报等）
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