过山车是不少喜欢刺激的朋友喜欢的一种游乐设施。飞速的下降和上升带给人们的刺激的享受。
不过在投资中，做过山车却不是很好的体验，投资者更希望获得稳稳的幸福或者是由经验丰富、心理素质出色的人来代替投资者去面对剧烈波动的风险。
2022年3月的港股对不少投资者来说，就是一次过山车，恒生指数由2月份的22713.02点飞速下跌到3月15日最低的18235.48点，3月16日又快速反弹到3月22日的21889.28点。
恒生科技指数的波动就更大了，
3月14,15,16,17日连续4天波动出现7%以上的大涨大跌。
如果投资者没有出色的心理素质和稳定的投资策略很容易就会出现低位卖出，高位买进的情况。
港股作为一个机构主导型市场，个人投资者要跑赢主要指数是很困难的，如果通过基金来间接投资港股，可以在享受港股的低估值，更多内地市场缺乏的公司的同时，规避港股的流动性不足等风险，获得较好的收益。同时还可以由经验丰富的基金经理来代替投资者去面对可能剧烈波动的市场，避免个人投资者的情绪性操作，从而获得较好的收益。
在众多的港股基金中，工银香港中小盘基金就是一只业绩较好，比较有特色的基金。在一提到港股就是腾讯、阿里、美团或者内房股等的情况，这个基金也持有美团，但比例不高，依靠比较特别的持仓品种，实现较好的业绩。
下面是我收集整理的一些数据，跟球友们交流一下，欢迎批评指正。
一、基本情况
工银香港中小盘基金是一只QDII基金，成立日期为2016.3.9.
业绩比较基准为：恒生综合中型股指数收益率×50%+恒生综合小型股指数收益率×30%+香港三个月期银行同业拆借利率×20%，基金合同约定其中投资于香港上市的中小盘中国概念股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。
根据4季报披露，港股仓位占基金资产净值比例为77.04%
二、业绩情况
下图为该基金成立以来（2016.3.9）至2021.12.31，净值走势对比业绩基准，可以看出大幅跑赢业绩基准80.03%.
下图为该基金成立以来至2022.3.22，净值阶段表现对比沪深300ETF、恒生指数ETF、恒生科技指数：
明显跑赢4个对比指数或ETF，业绩很出色。
下图为该基金截止2022.3.22，净值走势对比近3年表现较好的港股qdii基金：工银香港中小盘基金2020\2021年业绩较好，排名靠前，2022年至今表现一般，近3年业绩处于中游。总体表现较好。
作为投资者选择了工银香港中小盘基金，在近5年恒生指数下跌10%的情况下，获得了24.84%的收益，还是不错的。
三、持仓分析：
1、当前资产配置和前10大股票持仓情况：
资产配置中股票占比：90.35%，现金占比：7.98%，其他1.675%.保持较高的仓位。
2021Q4前十持仓，行业以科技、新能源、医疗为主，多数为大盘股。
持仓比较有特色，有不少美股，港股也是有特色，持有舜宇光学、赣锋锂业等公司，与许多港股基金差别较大，前十持仓平均PE为57.48倍，平均PB为6.22。Roe较高为10.82%。持仓pe总体较高，pb多数较高。Roe中等。
2、行业配置情况：信息技术、医疗保健、非必需消费品是前3大重仓行业。
3、历史持仓情况
历史持仓市值相对偏好大盘和中盘股。
历史持仓数一般在30只左右。（数据来源：天天基金）
4、持股集中度
2021Q4前十持仓占比为53.64%，近8个季度波动范围为43.34%至55.55%。2021Q4前十持仓占比最大个股为8.37%，中等偏集中。一直保持了中等的持股集中度水平。
5、换手情况
2021年中报换手率为105.27%，换手率较低。换手率有逐步下降的趋势。
6、回撤与夏普比率
成立以来最大回撤为-44.38%，回撤较大。成立以来夏普比率为0.31，同类排名50/151 一般。
7、持有人结构
根据最新的2021年中报，截止2021Q2机构占比为0.15%，内部占比0.57%，其中，本人未持有该基金。可以看出机构占比很低。
8、基金规模：
四、风险收益分析：
各项数据波动较大，信息比率波动较大，在类似基金比较中区间信息比率排名中等。（信息比率是从主动管理的角度描述风险调整后收益，它不同于夏普比率从绝对收益和总风险角度来描述。信息比率越大，说明基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高，因此，信息比率较大的基金的表现要优于信息比率较低的基金。）
五、基金经理：
基金经理在2022.1.12经历了变动，由单文代替了赵宪成。前任赵宪成业绩较好，单文以前也曾管理过这个基金，单文任职经历较多，经验丰富，任职时间5年又274天，面对各种风险的经历较多，后续业绩还需要观察。
六、小结：1、基金亮点
这个基金亮点较多，基金业绩不错，持仓有特色，不像很多港股基金重仓腾讯、美团，风格偏大盘成长，历史超额收益较高。
2、另外工银香港中小盘基金持有较多的大盘股，按基金合同的约定：工银香港中小盘基金所界定的香港上市的中小盘中国概念股票为WIND资讯系统股票分类数据中的香港上市H股、红筹股、中资民营股。以上股票按照总市值从小到大排序并累加，累计市值达到上述股票总市值前50%的股票列入香港上市的中小盘中国概念股。H股、红筹股跟中资民营股总共是1200只，符合中小盘定义的，可以投资的范围，大概是在1100多只。整体来看，在香港挂牌，经营的体制是在国内的市场，工银香港中小盘基金基本上都是可以投资的，也就是投资大盘股也是符合合同约定的。
风险提示：002379是QDII基金，风险大于混合基金、债券基金货币基金，属于r5级风险。002379波动较大，回撤较大，最近换了基金经理，需要继续观察。
同时值得注意的是这个基金前10大重仓股持有9.72%的cxo公司，虽较3季报减仓，近期波动很大。
本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市，风险自负。
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