孤独捕猎者 的讨论

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截止目前为止,希玛还没有体外培育的项目。希玛最近重申了,绝大多数的并购或新建眼科医院,会直接进入上市公司,体内培育,不会为了所谓的好看财务报表,而去做体外培育增加并购成本(注入成本是初始培育成本的3-6倍)而牺牲老股东利益;如果找到一个需要体外培育的项目,必须满足这些条件才考虑:1. 项目未来前景非常看好;2. 培育时间久和资金大;3. 体外培育的战投必须为希玛赋能或带来医疗资源(优质医生团队和医疗市场)。其实体外培育,我个人是反对的,只要融资没有问题,体内培育不是更好吗?站在希玛的长期合伙人的角度思考(假设希玛不是上市公司)。很多人的没有想清楚这个问题的,甚至一些分析师和基金经理也是,只看短期净利润这个数据,没看未来的状况。可以预测,等到10、20年后,希玛眼科的财务数据是完胜爱尔的,特别在ROE这个核心指标上,希玛的ROE如果一直采用体内培育模式将来可能超过40%,看看2017年前(扩张前)ROE在70%左右。爱尔很难超过30%,因为它的商誉到时都会超过120亿。