| 发布于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：0 |
租金摊销是在合约期内逐年摊销，摊销完了，后面就是签订新合约，如果租金摊销不合理增长，那么就要考虑是不是租金签得太高了。。。另外，这类医疗连锁机构，医护相关人员的支出是最重要的一块，所以要扩张的话，有没有合理的医护人员储备就非常重要，如果都要从外面高价聘医护来，那么发展模式就会很有问题，爱尔被吹的一个优势不就是医生梯队很好吗，他可以不断找新手医生来扩张，慢慢培养，成本低粘性高，那么就很好。不知道在这点上，希玛有没有能力做好。
眼科相对牙科要好，因为本来设备占比可以更大，对医生的技术要求没那么高。关于租金摊销，要看平均租约的年限，设备也一样，是几年就几年，毕竟技术也在不断进步，可能设备过5年就得更新，这个需要去问管理层啊。租金大幅增加也是有可能的，毕竟新开了医院，都是有大量租金成本的，而医院培育期，病人数没那么多，所以利润就会差一些，后期培育成熟后，应该会好一点。
视觉方向正确！希玛正在深圳坪山建大湾区总部大楼，计划组建培训中心，这是林医生下个任务。在医生上，希玛短缺，未来培训是重点。关于租金摊销和设备摊销的周期仅仅4-5年，这个如何看？目前新会计准则如何对租金处理？
按他的年度报告披露的准则，它的这些固定资产的折旧就是5~10年。无形资产是按照10年，其他的租赁的是按照租赁的期限和预计可使用的年限，就是一般租几年的，按几年摊的。换个角度想，这几年把费用都摊完了，那往后整个成本的压力就非常小，轻装上阵，利润更容易体现。
我今天下午把利润表情况稍微梳理，大体而言，净利率之所以下降3个点左右，两个方面，毛利和成本费用各吃掉约1.5个点，其中毛利系大陆地区新收购亿元的毛利较低，这个随着经营的提升，估计有提升的空间，香港地区系手术种类调整和医生新加盟，医生这块是未来的保障，问题也不太。成本费用吃掉的这1.5个百分点，主要就是资产的折旧摊销这块。有一个值得注意就是医生的诊金和员工福利增幅都大于收入增幅约3个百分点、8个百分点，对于人力的投入是不是过猛，还搞不太明白。看港股的报告怎么怎么累啊
我下午算了一下，年限的确比较短，后又查了18年年报，其中折旧政策是这么描述的“物業、廠房及設備的折舊均以 直線法計算，以於下列估計可 使用年期內將其成本分配至其 剩餘價值： 醫療設備 5至10年 租賃物業 裝修 餘下租期或估計 可使用年期（以 較短者為準）”、“無形資產主要包括所購買的電 腦軟件。 購買的電腦軟件版權按各軟件 購入及達至使用狀態產生的成 本予以資本化。該等成本使用 直線法按估計可使用年期10年 攤銷。維護電腦軟件程序的相 關成本於產生時確認為開支”。我是这么理解的：使用权资产1.65亿元应该指的是租赁资产，无形资产1亿元不知道是否有包括土地，软件应该值不了这么多，但是无形资产没有单列摊销费，不知道具体按照几年摊销。看港股报告还是不太适应，有点别扭。
林医生也说过，希玛目前正需要人的时候，培养人才，新超员工正在路上，否则即将新开的惠州，珠海和广州医院从哪里来医生和医疗人员，目前还在大力招聘中。今天也问了希玛的财务总监，采用新会计准则，租金也放到折旧费里面了，但是这个折旧期限如何定？根据报告计算，是不是太短了？太激进了？才4-5年时间。