回复@-胸无点墨-: 甘李作为新公司，他的股东结构决定了他的股性一定是比较好的。就是反弹会比较好，但是随之上市估值冲高以后，因为减持套现，盈利能力的预期不断削弱，他的最终价值不断的走向合理区间是正常的。从盈利能力来看，投资一家公司，甘李的前景并没有想象中的那么好。//@-胸无点墨-:回复@-胸无点墨-:时间久远，很多内容记得不清楚了。姜先生话不多，但观点一直很明确。他的性格其实也不大适合做卖方研究员，当时我在买方，现在能记起来的，主要有两点，尤其是第一点对我影响很大。他当时援引了很多数据表明，在世界前 20 大制药巨头中，诺和诺德的研发费用占比其实不算高的，但产品线和研发管线 75% 集中在糖尿病赛道，股价的长期走势反倒是位列前 20 大制药公司前列；第二，作为垄断竞争性质的胰岛素市场，中国国内企业近乎空白，通化东宝是当时唯一选择。我去调研后，觉得李老板胆子太大，他的风格不符合我对公司高管的期望（绝对没有贬损李老板的意思，只是我自己觉得不太适应而已），所以，我就没买通化东宝，眼睁睁地看着公司股票涨了 10 倍，但我并没有放弃对行业的跟踪，甘李上市后我觉得太贵，直到集采后才重新把 2 个公司研究了一遍。我研究下来的结论是，在选择糖尿病赛道的前提下，通化东宝的糖尿病赛道属性在变弱，但在相当长时间，这块业务可以给公司股价提供安全边际，公司的未来取决于糖尿病赛道以外的业务的发展，但我对新业务缺乏评价的能力，所以我就放弃了，另一方面，甘李药业糖尿病赛道属性还在不断增强，而且关于第一次集采甘李大幅度降价，我个人的研究结论是个企业战略，当然这只是我个人的看法，不是那么重要，综合下来，我个人觉得如果要买糖尿病赛道，我只会去买甘李药业，当时我也把这个观点发在雪球上，非常幸运，您也给我留了言，当时还有一个热心人给我提醒，大致意思是我刚入行，了解不深，我觉得他是好意，但作为成年人，我也觉得没有辩论对必要。大致过程就是这样的。