回复@猫阿狗: 大a的财报数据我从来不信，只是看看趋势作为参考。牧原千亿负债，400多亿流动负责，靠经营现金流肯定不够还，主要靠金融机构借新还旧。当然这也不是问题，只要政府支持，银行肯借，熬到正周期也就好了。估值不是问题，前两年集装箱这种夕阳产业，正周期来了照样一飞冲天。现在猪企就是熬，不尽快去产能，负周期就会被无限拉长。核心是现金流和负债，背后其实是政策支持。一旦出现公司债务违约或者延期的情况，投资者赶紧跑路。//@猫阿狗:回复@终生学习快乐投资:前面赞同，最后结论不赞同。
牧原经营现金流一直流入，哪怕23年也流入近100亿，猪圈产能足够未来也不会大额投资，哪来的风险？
几百亿负债一个周期高点就能全部还清了，至于抽贷什么的想都别想，地方政府救还来不及呢。
牧原的缺点是成长性边际效应差，估值承压，再低也不会低于10倍，毕竟以后是个高分红的现金奶牛。