2022 上半年实现营收 8.97 亿元（+29.7%， 同比增速，下同）；归母净利润 1.85 亿元（+58.7%）；扣非归母净利润 1.71 亿元（+74.6%）。2022Q2 公司分别实现营收和归母净利润 3.97 和 0.69 亿元，同比增速分别为 12.4%和 5.1%。
半年报总体看起来不错，但Q2数据并不怎么理想，扣非17%，与Q1相比相差巨大（公司将之归咎于疫情带来的集采推迟的影响），然美诺华的历年数据季节间波动较大，并无规律可言，加上公司处于转型期，这些数据更难以解读。所以，暂时观察着。半年报及其后续的交流透露出的信息：
1. CDMO继续倍速增长，其中小核酸业务CDMO已从0到1，有望成为业绩增长的主要贡献者之一。无论新接客户还是默沙东都看起来不错。
2. 制剂一体化延续高增长。浙美东扩和安美二期都已结构封顶，进入机电安装甚至生产线调试，有望保障明后年业绩的增长。拟定增募投已收回49%股权的宣美，约新增3760吨产能。（我关心的不是产能，而是能否及时消化这些产能。）
3. 与默沙东合作的9个项目的商业化尚未开始，可能到今年下半年或者明年订单量就会比较明朗。
4. 年底收官有信心完成CDMO和制剂的倍速增长
交易策略：目前55亿市值，维持扣非2.5亿的预测不变，22XPE估值较低，但手头持股数也已足够多了，持有14个月浮亏25%，暂时持股不动。姚总急于在3月份及之后的电话会议中不断违规不违规地透露利好（现在看来有些应该是严重夸大其词的）不知道出于什么目的——于我看来，无非是吸引了许多新冠业务的投机客，没啥好处。现在安静了，挺好。