石英股份跌停，继续坚定看好光伏等三新行业

从大格局来说，土地财政走到尽头，决策层亟待新的支柱行业。三新行业就成为先立后破的立，人工智能等行业还处于培育期，相当长的时间内不算支柱行业。

三新行业当中，光伏行业是赢在中国未来最为看好的行业之一。历史上，中国的光伏行业就是以内卷消灭对手。本轮去库存行情之中，去年11月逆变器的出口数据环比出现回升，12月出口数据延续回升态势。这比市场原先的预期更佳，光伏行业见底也可能遭遇市场预期。

由于经历惨烈价格战，光伏的超低价格正在刺激更多下游企业加大投资。光伏电站替代火电等已经成为现实，叠加出口数据超预期回升，这个过程也远快于市场原先的预期。

光伏行业之中，N型硅片可能最早在2024年上半年就会出现供需平衡，在下半年某个时期可能出现局部供应缺口。作为N型硅片的上游，石英股份将会继续受益于光伏行业的复苏。

对于石英股份的年报，赢在中国认为公司可能合理运用了财务手段。四季度高纯石英砂价格环比三季度还是上涨，公司在12月回应投资者也表示：订单充足，满产满销。在价格和销量君正常的前提下，业绩环比下滑，最大可能是财务手段把利润平移至2024年。反正，整个光伏行业2023年四季度业绩处于下滑，公司通过财务手段平滑利润也情有可原。

不过今天石英股份开盘后直接按住跌停，也和市场情绪失控有关，特别是国内某些机构，在市场连续下跌之后也变成惊弓之鸟，心态崩溃之下操作当然也不可能理性。好在决策层已经加码呵护市场，局部情绪失控的局面将会被逐步修复。整体上，光伏行业指数依旧在12月22日上方，走势强于大盘，今天的集体回踩更像是强势股的补跌。

今天石英股份的跌停，也带动TCL中环、晶澳科技、隆基绿能捷佳伟创和阳光电源等盘中大跌，带崩了光伏板块，进而拖累整个新能源行业。赢在中国认为，这个祸水是石英股份引发的，后市光伏行业要重新崛起，石英股份大概率会领先修复。

很多投资者口口声声说石英股份是周期股，但是高出石英砂是变态的和光伏卡脖子的基础原料。这么多年，国内上市公司很多均宣称进入高纯石英砂，但是能够做中内层砂依旧只有石英股份。高纯石英砂提纯的门槛很高，高到N多企业做了十几年依旧没有办法突破。赢在中国尤其看好半导体高纯石英砂的国产替代，国内半导体行业处于高速发展期，高纯石英砂的战略价值远没在石英股份的股价上体现；随着半导体高纯石英砂的渗入，石英股份的估值有望逐步回升，和半导体行业的估值对比，距离就是空间。

从盘面来看，决策层呵护很热心，市场参与机构则相对谨慎。毕竟是从崩溃之中回过神，需要有个过程消化。不过，如决策层不断释放呵护资本市场的决心，目前再强大的空头也会逐步软化。

赢在中国依旧认为，这是一生之中最大的投资机遇。特别是三新行业，犹如20多年前的家电行业，一样的内卷，最后会横扫全球。内卷是快速跨越的过程，特别是目前的三新行业具备科技含量和产业纵深发展空间，未来会出现和20年前美的集团、格力电器海尔和海信等巨头，企业的成长也会带动投资者财富增加，这样的优胜劣汰才是市场本质。

写到这里，看了A50期指夜盘涨超1%，而之前，A股收盘之后，港股和A50期指也出现大幅拉升。外围市场有利于市场情绪恢复，持有石英股份的朋友也放松心情，市场真正的变化就在眼前，珍惜眼前的优质股计会。

以上言论纯属个人建议，买卖请自主！

$石英股份(SH603688)$ $捷佳伟创(SZ300724)$ $国恩股份(SZ002768)$