$XD贵州茅(SH600519)$ 2018年11月，某著名基金经理对茅台的判断：随着杠杆的提高，居民消费意愿与资产价格的相关度大幅提高，居民收入可用于消费部分（扣减按揭和消费贷本金利息偿还）的波动性大幅提高，居民消费的波动性大幅提高。经济周期下行时，消费的下滑也会非常显著。所以，龙头消费股票不再具有过去20年的攻守兼备的属性。

和现在看空茅台的言论几乎差不多，完全可以把年月日改成现在再发表一遍。