我翻了我的建仓基本面数据 40亿市值，每年现金流4亿+，扣非净利润2亿+这是过去3年的平均，未来3年，每年现金流6亿+，扣非3亿+，之后3-5年，每年现金流8亿+，扣非4亿+
5年总扣非17亿+ 原材料价格高企N年，毛利逐渐平滑，剩下10-N年涨价，毛利回升，经营不发生恶化 市值40亿买入 基本10年回本。
是我什么地方理解错了？中报有雷？为什么这几天有人抢跑？$荣泰健康(SH603579)$
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我翻了我的建仓基本面数据 40亿市值，每年现金流4亿+，扣非净利润2亿+这是过去3年的平均，未来3年，每年现金流6亿+，扣非3亿+，之后3-5年，每年现金流8亿+，扣非4亿+
5年总扣非17亿+ 原材料价格高企N年，毛利逐渐平滑，剩下10-N年涨价，毛利回升，经营不发生恶化 市值40亿买入 基本10年回本。
是我什么地方理解错了？中报有雷？为什么这几天有人抢跑？$荣泰健康(SH603579)$
$荣泰健康(SH603579)$
2023年一季报
营收3.85亿 -32%
净利润 3.7kw -35.7%
扣非 2.58kw -39%
现金流 2kw
扣非净利率 6%
预测：（外销不坍塌的情况下，韩国基本盘？）
中报营收：8.8亿
23年营收：16亿
23年扣非：1.12亿~1.44亿
当下市值30亿
悲观观点：
1. 韩国外销盘存在重大风险！
2. 合同负债没有增加，需求同样存在问题
$荣泰健康(SH603579)$
2022一季度 营收 5.6亿 +8.55% 净利润 -15.02% 5.8kw 扣非-30% 4.2kw 现金流-3kw 扣非净利率
中报营收 11亿 -11.78% 净利润 -38.47% 8.6kw 扣非-28% 8kw 现金流9.8kw
二季度营收 5.4亿 净利润 2.8kw 扣非 4kw
4月底预测30%的下滑，基本一致，成本企稳，利润表回到预测合理范围区间
预测全年现金流2亿，扣非1.2亿， 现价市值32亿，基本合理范围，没有建仓的时候那么便宜了，当然也可能是建仓的时候太乐观
乐观观点：
1. 和奥佳华比好一点
2. 他们的报表里面的图终于重新画了
2021年，经营现金流3.37亿，扣非净利润1.34亿。全年信用减值0.62亿。
按摩椅毛利率27.79%，较去年减少4.03%.外销毛利减少4.22%，推测海运成本影响较少
两点不及预期：
1. 第四季度单季，扣非净利润为负值：-0.12亿，这一点没有明白，就算不计提0.3亿，也只有0.2亿利润，扣非净利润率2.9%，低于三季报5%，中报7%的数据，远低于。
前两天我还请教他们回答毛利为什么没有变化，但是从这个角度看，影响是非常大的，没有想到合理的解释
2. 年报只能看点数据，和2020年报文字内容对比，删删改改的地方很少，感觉没有意愿透露更多的信息，甚至连图片重新制作一张都不愿意
去年的营收符合预期，但是利润实在难看，今年虽说已经看到券商预测-30%的下滑，但是经营难度确实是明牌，成本是横盘，如果利润还是跟不上营收，那就要另作打算了
$荣泰健康(SH603579)$ $奥佳华(SZ002614)$
中报原来预计二季度8千万，三季度7.5千万，四季度9千万总共扣非3亿。中报不及预期，二季度5千万，悲观预期，三季度4.7千万，四季度6千万。扣非净利润2.2亿。
去年四季度，今年一季度，基本都进行了计提和增大了研发投入。这可能是反映了成本上浮的实际情况，因为公司对产品不降价，增强性能。这种情况可能会持续到原材料价格横盘或下浮。
新产能得2年后竣工才能释放。
未来2年，现金流5亿+，扣非净利润2~3亿+$荣泰健康(SH603579)$