海缆大涨：海外海缆需求高增，国内积极进展催化，坚定推荐海缆头部厂商！

🔥今日海风海缆板块大涨，截止当前$中天科技(SH600522)$ ，$亨通光电(SH600487)$ ，$东方电缆(SH603606)$ +1.98%：

🌹江苏JS问题解决再度验证，国内海风复苏趋势加速：

近期大丰850mw项目进展不断，此前风机招标启动，公告显示项目计划开工日期2024年6月30日，完工日期2025年4月30日。近日海缆启动招标，且三季度末首批具备装船条件。再到海工中标候选人公示，进一步验证江苏海风制约因素的解除，同时大丰项目有望年内完成海缆部分交付与确收。此外，广东航道问题也取得一定积极进展，后续推动在即。国内整体海上风电行业在经历了此前1-2年的相对低迷后，复苏趋势明确显现，后续有望加速装机。海缆龙头厂商将率先受益，同时我们认为随着招标和开工的复苏，价格和毛利率水平将持续保持稳定，随着后续330kV等更高电压等级结构占比提升，对于毛利率有带动。

🌹海缆出海大机遇，龙头厂商资质为基，核心受益：

我们认为中天科技&亨通光电&东方电缆（电新组覆盖）是海风海缆行业领域出海龙头厂商，中天去年已斩获欧洲大项目主缆订单，亨通在欧洲中东亚洲等地均有丰富业绩和供货资历①从订单维度看，中天科技去年新增约百亿海风订单，其中海外占比约40%，同时海外项目跟踪订单池充沛（预计超30亿美金）；亨通光电去年海外新增订单也预计超20亿元。②从收入占比看，我们预计今年海外海风项目收入占海风业务比例达到约20%-30%。③从竞争优势看，中天科技供货阿美石油有较长合作历史，资质资历均在全球有强力背书认可，亨通光电在2020年之前便在包括葡萄牙、中东、东南亚等都有较多供货业绩。④全球海风发展加速，欧洲年装机23年4.2GW显著加速，预计向年装机10GW方向迈进，30年有望达到年装机20GW+；东南亚、韩国等地装机也快速增长。普睿司曼耐克森等厂商产能排产已到26、27年之后，国内龙头具备很好的切入窗口期。