百诚医药点评：首个 2 类药转化，看好量价齐升支撑高增长

【事件】

近日，公司公告将 2 类改良型新药 2022HY052 的 70%产权以 7000 万元转让给北京远方通达医药技术有限公 司，并继续负责本品的研发、临床及生产等全部相关工作。

【点评】

该产品是公司实现转化的首个 2 类药，根据公司公告披露，该产品已获批临床，适应症为气道阻塞性疾病 有关的可逆性支气管痉挛，成分词为盐酸左沙丁胺醇+异丙托吸入溶液。考虑到中国支气管哮喘（哮喘发作 实质为支气管痉挛）患病人群较大，我们认为该产品商业化放量或将给到后续权益分成及 CDMO 业务增长有 力支撑。

2023 年公司获得 2 个 2 类新药临床批件，2024 年至今公司已披露3 个 2 类药管线获批临床，另外两个分别

为 2023HY252（抗癫痫药）、BIOS2207（癫痫治疗相关药物）。我们认为 2 类、3 类、复杂制剂等高价值项 目转化才刚刚开始，自研转化业务的量与价都有较大提升空间。我们持续看好百诚医药“ 自研转化+权益分 成+CDMO”的研发合伙人模式的稀缺性与成长空间。