【如何看待近期猪价的下跌？】第一波快速上涨后的正常回调

从近期调研反馈，短期猪价回落属于第一波猪价快速上涨后的回调，5月份开始的集中二育近期会持续出栏，这个对于后期猪价的第二波上涨是利好。产业预期7月中旬开始会有第二波上涨，第二波的上涨幅度大概率会超过第一波，并且能够使得猪价稳定在较高的水平，只有盈利持续时间超预期养殖企业才能赚到钱。

二育影响：部分大型饲料企业销售数据来看这一波二育的量还没有23年的量大，5月份猪价上涨太快，上二育的规模不大，很多养殖场都处于观望状态。4月份某大型集团猪料外销环比下降5%左右，5月份环比增长7%左右，23年8月份猪料环比增加10%，今年6月份猪料以来累计环比增加2.3%，整体来看行业压栏并不明显。

猪价观点：从专业做二育养殖场反馈今年二育都是滚动式做二育，7月底的二育情绪大概率会超过5月中旬，有可能把猪价推到20元/公斤以上。今年自繁自养的盈利能力是比较可观的，8-10月份的猪价行情值得期待。二育目前对于短期猪价下跌看到17元/公斤左右，低于17元以后二育入场的积极性会很高。

本轮猪价景气期：1、价格高度值得期待；2、景气持续性相对更长；3、上市猪企盈利能力也更强。而当前生猪养殖板块标的估值，距离2022年猪价上涨阶段的股价位置仍存在差距。看好生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、温氏股份，巨星农牧，神农集团，同时建议重点关注华统股份、京基智农、天康生物、唐人神、新五丰、东瑞股份、立华股份、中粮家佳康、德康农牧。$温氏股份(SZ300498)$ $正邦科技(SZ002157)$ $新五丰(SH600975)$