格力电器，从股息率，还有逆周期，还有巨大品牌效应带来的未来增长。

中信证券
龙头地位稳固，归母净利润增速位居上市券商公司之首。在国家开放金融的大背景下，公司有望进一步增强行业统治能力。
一是监管层正在逐步引导龙头企业做大做强，以便能与国际巨头同台竞技。
二是大投行业务具有明显的规模效应。
三是长期看协同效应更加突出。

贵州茅台，没有理由

我选香港交易所。$香港交易所(00388)$
具体原因如下：
一、看好港交所的商业模式
1、为投资者提供交易服务，收取服务费。
只要有人交易，我就有钱可收，不论交易者是赔是赚。
说通俗点，就是开“赌场”收场子费的。只要有人“赌”，我就有得赚，不管你是张三输，还是李四赢。赢输都得缴费，旱涝保收。
2、无负债，高净利率。
港交所商业模式简单，无有息负债，开市就收钱，有客户就有钱赚，高营收净利率，可谓赚钱机器，印钞机企业。
3、业绩具有周期性。
港交所的业绩受股市牛熊、成交量影响很大，而具有很高的波动性。
因此，对港交所估值时除了一般的估值要素考虑外，还应当从较长经营期限如一个牛熊等完整周期来考虑它的业绩和盈利能力。
人无完人，金无足赤。公司也没有“完美无瑕”的公司。周期性，你对它认识足了，认识到位了，安全边际到位了，估值买进时考虑到了，也就不是问题了。
4、每年90%的分红率，这个真的很赞。
可以讲，持有港交所，你不必担心管理层的“道德风险”。
二、看好港交所的成长性
1、受益于深港通、沪港通等南下资金的持续流入和增长。
2018年5月，沪深港通额度已经由以前的105亿元，提高到420亿元。进一步获得了政策支持。
2、受益于入摩、入富等国际指数，将带来国际资金持续流入。
3、港交所与时俱进，持续变革，吸引全世界的优秀公司到港上市。
如近几年李小加治下的港交所不断深化和推进沪深港通、债券通、同股不同权公司到港上市等等，使港交所更具活力和吸引力。
4、港交所将继续受益于中国经济的发展，一方面中国大陆的优秀公司，尤其是新经济公司到港交所上市，提供源源不断的上市资源。另一方面，中国大陆居民不断提高的收入和可投资资产，提供源源不断的沪深港通开户和资金流入南下港交所。
三、看好港交所的竞争优势
1、香港唯一。港交所是香港这个全球三大国际金融中心之一的唯一交易所，具有法定的先天垄断性。
2、制度优势。香港采用英美法系，对资本市场发展具有法律和制度优势。世界三大资本市场诞生在伦敦、纽约和香港，不是偶然。
3、大陆的支持和扶持，维护和增强香港的国际金融中心地位。这一方针，估计中国中央政府会长期坚守和执行。
这一点，港交所甚至不惧深交所、沪交所等的竞争，中央政府在做行业促进决定时也大概率会采取“错位竞争”的态度，维护和保护港交所的的地位和优势。
@复利TNT 投资顺利，生活开心。

如果只能买一只，那必须有高度的确定性，同时又能在未来带来有保证的现金流。
那么，可以考虑长江电力。
具体分析如下：
长江电力是一家专注于水电经营的水电公司。
一、过去派息稳定。长电自2003年上市以来，一直稳定派息。
二、未来将会继续派息。未来至2020年每股派息不低于0.65元，2021—2025年每股派息不低于盈利70%。

三、历史上经营稳健。长江电力自上市以来保持了净利润的持续稳定增长。年复合增长约10%以上。
四、未来长电净利润将会继续增长。
促进长电净利润继续增长的因素如下：

1、负债降低，利息支出减少。可以增加净利润。

2、水电折旧。大坝等实际使用年限远远大于折旧年限，折旧完毕，利润会有一个台阶式跳升。

3、盈余再投资。每年分红后的净利润、用不完的折旧、等等现金流的盈余再投资，会产生持续的复利。尽管这块回报大概如长江电力净资产收益率15%左右。也不错。
如长江电力通过入股三峡水利，湖北能源、川投能源、国投电力等股权，不仅增加股权收益，有利于业务联动。如联合调度、进入售配电市场…等。

4、多库联动。未来随着长江上游乌东德、白鹤滩，及雅砻江流域一些列水库的开发，会形成多库联动，发电量仍有增长空间。

5、提高蓄水位及未来的收购，可能带来的惊喜。当然，也可能很平庸。尤其收购，可能就占不到便宜。但相信，以长电的历史做法，也不会过分损害小股东的利益。

6、抗通胀性。如随通胀，别的发电方式如火电、核电等成本会上升，水电成本虽然不会有太大变化，但是一样能跟随涨电价。
五、长电的商业模式很简单。就是个水电站。
水流=电流=现金流=分红和再投资，所谓的傻子也能经营的央企。
六、长电的分红承诺是写进公司章程的。
未来至2020年每股派息不低于0.65元，2021—2025年每股派息不低于盈利70%。
长电公司章程链接：
网页链接

声明：本人持有长江电力实仓。
作者：ny--
链接：网页链接
来源：雪球
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@复利TNT  

$东阿阿胶(SZ000423)$ ，$分众传媒(SZ002027)$ ，$长江电力(SH600900)$

分众传媒，被新潮跟解禁误杀，才到现在的价格。年利润60亿，（今年没有增长原因根据分众前员工分析，今年的广告没涨价，据说分众除了2008金融危机只有今年没涨价）我们分析下未来2年分众利润，保守估计60亿打底可能60-80亿。现在市盈率是13倍，过2年后市场回暖市盈率达到20/25倍，也就是1200-2000亿市值，现在900亿市值明显低估了！分众的独特性。轻资产足以轻松度过这次不知道是不是得“经济危机”

茅台，稀缺性，有钱人越来越多，产量不增加，涨价是早晚的事，确定性最高的公司，这价位持有几年就是赚多赚少的问题