复利投资JAY 的讨论

她是电信的客户 ，电信的费用是应付账款，22年字节就产生了4个亿的应收，23年一下到10个亿，什么级别的客户比字节还要吊？我觉得应收要注意观察，瑕不掩瑜，希望一季报能有6个亿以上的净利润就完美，24年全年28亿就没有压力

这就牵扯到润泽的话语权问题了？为何这么卑微，机柜也租了 电费也用了，可以欠费？是竞争加大了么？话语权削弱了？

上升比例有点异常，如果应收6个可以理解，应收账款/营业额 明显23年上升多了。

应收账款有应付账款的对冲，存货增加问题不大，所以现金流不是问题 ，就是应收款增加这么多有点不舒服

是，经营性现金流的大幅减少那里也解释了没有交付完成，导致结算未完，相应的应收有增加以及存货大幅增加，还有AIDC的营收增长确实比较快，相应的这些都跟着增长是成长特征啊，等等后面的业绩～

有 之前几乎为0 突然增加很多，

10月底调研说液冷楼只交付 了半栋，2 个月的上架率已经超过 70%，后面估计剩下半栋也逐步交付了，四季度收入应该是逐月环比爆发增涨的，乐观期望，如果1季度继续保持这个势头，证明aidc收入不是一次性的意外收入就好了，按理说应该也不像是一次性收入

根据调研，AIDC确实有一大部分收入是卖算力模组，属于一次性收入，毛利率较低，估计就是代购服务器，部分是是运营收入，这个毛利率高，并且会随着上架率继续提升，一季度营收大概率环比下滑

承诺是21到23完成35亿，21.22已经完成18.6，23年完成16.5就行了

还有对赌协议？