$康方生物(09926)$ 客观上来说，其实做空康方生物具有非常大的风险！从可乐组合来看，其PDL1阳性NSCLC临床试验LEAP007的PFS的HR为0.78，虽然达到了统计学上的优势，但获益非常有限。但依沃西组相较于帕博利珠组“显著延长了患者无进展生存期（PFS），风险比（HR）显著优于预期”。注意是HR值显著优于预期，所以预计会比可乐组合的HR值低很多，表明AK112将显著优效于可乐组合，高效低毒且用药时间将明显长于K药单药，OS获得优势的可能性非常大，考虑到卡度尼利在PD1低表达适应症的优势，再加AK112未来国内的销售，300亿市值下跌空间真的非常有限，而头对头K药一旦OS也成功了，向上弹性将非常大！