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摘要：对于市面上采取预收费模式经营的养老机构而言是一次提醒，各机构应根据自身情况调整各类预收费产品的设置，以免产生不必要的法律纠纷。（报告期：2024.04.29-2024.05.30）
观点指数 百亿银发产投基金设立，布局全产业链观点指数重点观察的样本企业中录得新动态的不多，其中泰康之家·黔园实现开工奠基，国寿健投发起设立了总规模100亿元、首期规模50亿元的银发经济产业投资基金。另外，泰康和苏州康养集团在人才培育和护理人员技能提升上都做了新的努力。
一松一弛，金融支持与预收费监管并进 国家金融监管总局出台的最新文件中包括了金融支持养老业、发展养老金融的条文，但同时民政部亦加强了对养老机构"预收费"的监管，收紧了机构建设资金中一个重要的来源。
银发文旅兴起，多主体瞄准活力老年人需求 "银发旅游"是老年消费市场的一个分支，也是旅游业的一个重要细分市场，有较大的发展潜力。新东方入局文旅侯，对中老年消费市场相当重视；携程也正在为银发族量身定制旅游产品和服务；自由度较高的房车旅游亦受到了很多老年人的关注，其产品宣传也主要面向老年人。
百亿银发产投基金设立，布局全产业链
报告期内，观点指数重点观察的样本企业中录得新动态的不多，其中泰康之家·黔园实现开工奠基，国寿健投发起设立了总规模100亿元、首期规模50亿元的银发经济产业投资基金。另外，泰康和苏州康养集团在人才培育和护理人员技能提升上都做了新的努力。
据观点指数了解，新开工的泰康之家·黔园占地面积约42亩，可提供约1000个养老单元，预计于2026年下半年投入运营。该社区距离贵阳北站7km，出行便利，是目前全国泰康之家养老社区中距离市区最近的社区之一。
以泰康之家为代表的CCRC养老社区通常位于城市郊区。优势在于郊区通常拥有更好的自然环境和空气质量，有利于老年人的身心健康；土地成本相对较低，可以提供更宽敞的居住空间和活动场所。
劣势在于与市中心相比，购物、娱乐等生活便利性可能有所降低；远离市中心原有的居住区域，交通距离远，可能会减少老年人参与社会活动的机会；郊区的医疗资源亦不如市中心丰富。
此次布局的贵阳项目离市区更近，再加上泰康“一个社区、一家医院”的布局规划，医养结合方面亦能得到更好的安排。不过，考虑到贵阳当地的平均收入水平，泰康高昂的收费或影响其销售情况。
截止目前，泰康之家已经在全国布局了35个城市40个项目，其中19地20家社区开业运营。
相较于2010年就成立养老社区品牌“泰康之家”的泰康保险而言，中国人寿在养老社区的投资入局较晚，最早也要追溯到2016年落地的苏州国寿嘉园·雅境。不过，背靠大树好乘凉，中国人寿的资金实力更为雄厚，产业投资经验丰富，可凭借资本运作能力实现“弯道超车”。
5月中，国寿健投发起设立银发经济产业投资基金，这也是保险行业首支“银发产业”主题的人民币股权基金。
考虑到国寿健投多年来在养老产业上的布局，该基金的投资方向或不局限于养老机构等实业投资，更可能扩大至对康复辅具产业、老年用品产业，以及旅居养老产品的开发和投资中。通过投资绑定更多老年用品企业，也能为养老机构的降本增效带来助力。
实际上，除了中国人寿外，还有多家保险机构包括中国太保、中国太平和大家保险等发起成立了产业基金，以基金的形式加强养老产业领域的投资。
一松一弛，金融支持与预收费监管并进
养老机构乃至整个养老服务产业的投资是一个长线的过程，利润较薄、回报周期长，需要更多的资金支持。期内，国家金融监管总局出台的最新文件就包括了金融支持养老业、发展养老金融的条文，但同时民政部亦加强了对养老机构“预收费”的监管，收紧了机构建设资金中一个重要的来源。
金融具备推动资金跨时间、跨空间配置的能力，这与具有跨生命周期特点的养老产业吻合。从时间来看，加强长护险等金融产品的推广，能更好地发挥金融的支持作用，为老年人提供更坚实的保障。
期内，在国家金融监管总局印发的《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》中，有相当篇幅提及了对“养老金融”的支持，并提到“在风险有效隔离的基础上，支持保险机构以适当方式参与养老服务体系建设，探索实现长期护理、风险保障与机构养老、社区养老等服务有效衔接。推动金融适老化改造，提升老年人金融服务体验。”
目前来看，险资在养老产业链上下游尤其是医疗健康领域加大投资，打造医养结合的养老社区模式，已经形成大趋势。而在养老护理人员培育、养老设备制造等方面，险资亦未缺席。尽管未能做到深入渗透，但险资仍先于其他企业完成了养老产业的闭环。
随着政策进一步明确与鼓励，险资对养老行业全产业链的布局还将继续加深。
在包含支持养老金融的文件发布后的第二天，民政部联合七部门发布了《关于加强养老机构预收费监管的指导意见》，对养老机构的预收费进行规管，要求预收费周期不得超过12个月。
近年来，相当一批养老机构采取了包括预收养老服务费、押金和“会员卡”、“会员费”等预收费的方式运营，一定程度缓解了设施建设资金不足等问题，纾解了运营压力。
然而，同样因为预收费的存在，少数养老机构出现了因资金运用不善、经营策略错误等而“爆雷”、“跑路”的现象，甚至有不少不良机构涉及非法集资、诈骗等犯罪行为，严重损害老年人的权益，造成较大的社会舆情，破坏养老服务市场的整体声誉。
《指导意见》明文界定了预收费的内涵、明确了收取要求、强调了使用用途、强化了多元监管，严控预收费模式的风险，是对养老机构收费模式的一次监管加强，可以视为政策上的收紧。这对于市面上采取预收费模式经营的养老机构而言是一次提醒，各机构应根据自身情况调整各类预收费产品的设置，以免产生不必要的法律纠纷。
银发文旅兴起，多主体瞄准活力老年人需求
在老年消费市场，活力老年人是一众商家瞄准的主战场，这部分老年人刚退休体力依然充足，经济基础好、消费意欲强、消费需求多样，现在市面上很多高端养老机构、老年用品等都是专门为活力老年人设计的。
近两年，我国旅游业快速复苏，老年人的旅游消费需求受到了更多的关注，市场发现活力老人对生活品质和精神文化的追求并不输年轻世代，“银发旅游”作为老年消费市场一个分支、旅游业的一个重要细分市场，有较大的发展潜力。
从我国老年人旅游出行遇到的障碍来看，主要可分为线上和线下两大部分。线上主要还是“数字鸿沟”的问题，部分老年人对智能手机应用不熟悉，在当前景区走向线上预约、线上购票的大环境下，带来一定的不便；线下则常见部分旅游景区、交通工具、餐饮住宿等设施、服务尚未进行适老化改造，影响老年人的出行体验。
去年新东方高调入局文旅，对中老年消费市场就相当重视，其强调 “提供有文化幸福感、有知识获得感、有个人追求感的高品质文旅服务”，新东方文旅在西安招聘文旅讲解导游时更注明“有老年带团经验者优先”。
作为国内OTA龙头的携程集团，其管理层在近期的2024年一季度业绩会上就提到了公司正在为银发族量身定制旅游产品和服务。数据显示，携程的“银发族”用户占比达到了10%。
近期，携程推出为50岁及以上用户提供专享旅游产品和价格的品牌——携程老友会，首批上线700多个专享商品，覆盖全国40余个热门目的地，既考虑了远途出行，也包括周边度假型产品。
据介绍，在携程首页特价专区等多处入口，用户完成年龄认证就可以预订“老友会”专享产品或进入“老友群”，享受1V1客户服务。
除旅行社和OTA平台外，自由度较高的房车旅游亦受到了老年人的关注，在社交媒体上一大批中老年旅行博主采取房车出行的方式环游中国。另外，各平台上相当一部分的房车游产品广告，都在宣传上中打出 “父母”、“中老年”等关键词，将主要客源定位在银发人群上。
2021年，，在主管部门引导下，浙江省旅游协会自驾游与房车露营分会成立，据不完全统计，截至目前，浙江全省房车保有量大约三四千辆，居沪苏浙地区乃至全国前列。
基于此，企业可针对老年人的需求进行研发，针对房车的格局设计适老床垫、防摔扶手等产品，还可提供对房车整体进行适老化改造的服务。
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