2021.10.17 韭眼窥板2—航运

航运板块周期属性非常强，过去2年翻倍，板块龙头“海狗”更是翻了十数倍，闪瞎众韭狗眼！

然，当众韭众志成城，信誓坦坦，把周期当价投的时候，整个板块在“海狗”带领下急转而下，满仓体验“沉浸式”调整！

那么，现在调整的怎么样了？还有机会反转吗？

炒周期股，除了基本常识外，更需要超出常人的学习和判断能力，很多人对最基本的周期理解可能都是错误的，那怎么可能逃脱被埋的陷阱呢？

本轮航运周期起始于20年初，到目前约2年时间，目前大概率是峰值回落阶段！

其走势，基本与疫情周期一致，是典型的疫情受益概念板块，其受益逻辑是疫情封锁导致供需不畅带来的运费暴涨和竞争对手由于疫情导致的运力不足！

但是，现在普遍的看法是，疫情在好转！于是，航运逻辑由受益推论逐步转向受困推论！

此外，再看下基本面条件，先回溯下上轮航运周期。

上轮周期起始于13年底14年初，当时基本面出现由油价暴跌带来的成本下降（本轮同样出现）和“一带一路”等国策带来的市场新增！

15年中达到峰值，其后中美关系开始恶化，年底开打金融保卫战！

16年下跌中继，中美爆发南海危机，差点改写人类历史！

17年略振荡缓和，盖由于当年老特刚上台需要蓄势，所以过来拉拢，但显然打错算盘！

18年继续下跌，该年中美贸易摩擦上升，年中开打贸易战！

19年底部振荡，贸易战美国看似胜券在握，老特似乎连任在即，年底疫情爆发，随之局势反转，而海运板块则即将面对黎明前最后也是最黑暗的一夜，随后涅槃！

可以看到，上轮周期一样上升很快，韭菜们在犹豫中根本来不及上车，等你狠心上车后，肉还没吃上，美国佬挥着棍子上场了。

而其后的下跌阶段时间久，反复多，基本没有几根韭菜能坚持下来，特别是临反转前最后一跃，持股体验应该是想死的心都有了！

那么回到本轮，在基本面上，目前惨不忍睹！

油价暴涨！现在的看法是突破100！

对手康复，运费有下降趋势！

而最大的问题是，中美贸易战后的“去全球化”，而且从逻辑上看，虽然大国高喊“全球化”，但“内循环”和“自主可控”也是“去全球化”！

所以，即使中美缓和，也帮不了航运板块！

而对于“海狗”，我觉得第一目标位是打4折，目标价9.5，坐等打脸！

$中远海控(SH601919)$ $航运概念(BK0563)$