$天铁股份(SZ300587)$ 天铁股份全年盈亏分析

上半年营收9.27亿，归属上市公司股东净利4270万。到了三季度，忽然亏损8600万，把上半年盈利亏进去后还亏4347.5万。

这个亏损这么来的呢？三季报没有说，只能试着猜一下。

现在天铁的业务分三块，一是传统的减震，这一块应该比较稳定，上半年营收2个亿，利润1个亿，假设下半年不变的话全年营收4个亿，利润2个亿。第二块是轮胎，收了河南破产企业好友轮胎改名天基轮胎，去年营收应该在10个亿左右，按10%利润，天铁占49%股份，全年应该分4000-5000万。不稳定的部分来自这第三块。一方面是氯化锂价格全年呈下滑态势，更主要的是22年在安徽庐江投资10个亿新上了一个工厂（氯化锂3万吨、碳酸锂1万吨、氢氧化锂1万吨），应该就是这个项目把天铁拖进死胡同了，上半年昌吉利还有2.6亿的营收，30%的毛利，从互联网上的信息看，23年4月份庐江工厂设备安装，同时招工，应该是三季度开车试生产，这一开车不要紧，把上半年的利润全砸进去不算，还倒找4000多万。

如果没有庐江工厂，橡胶减震、轮胎和昌吉利三块全年能有3个亿左右的净利润。庐江工厂如果第四季度能打平，减去三季度的亏空，全年应该有3000万-5000万左右的盈利。如果试生产不理想，四季度还在亏，这个窟窿就大了，可能把利润都亏进去不算，还可能导致全年亏损。从以前的信息看，昌吉利有不少专利，庐江工厂生产稳定后质量应该有保证，但不好说的地方在于，价格全年跌跌不休，赣锋锂业三季度只有2个点的利润了，这还是产业链比较全的。

从未来预测看，锂产品相关价格基本已经触底，但供需依然偏弱，好转迹象还看不到，但不排除有炒作的空间，像18年和19年、21年和22年，都是第二年需求放量，也可能就引发一波炒作。

从股价走势看，赣锋锂业、天齐锂业去年进入12月就已经触底，开始走平。而且天齐和赣锋进入12月量能有所放大，应该是有增量资金进来，可能会酝酿一波上涨，毕竟跌了一年半了，应该会起一波。偏偏天铁比较变态，距上个月差不多又跌了1块。是不是大资金知道庐江工厂的内情，一看不妙跑路了？