在这两年低迷的市场中，一批曾经业绩很厉害的基金经理神话不再，投资者开始清醒的认识到，主动偏股型基金没有“永远的神”。与此同时，指数类产品却得到了长足发展，因为指数相关产品更加透明和公开，可以被观察和跟踪。
看看每日公布份额的权益类ETF过去一年的变化。根据Wind数据，权益类ETF2023年初为8975.77亿份，到了年末为1.37万亿份，增幅超50%。
指数相关产品备受追捧。而在众多宽基指数中，中证800指数受到机构投资者认可度持续攀升，由于近年来该指数跑赢偏股混基金比例的逐年上升，使其备受关注，越来越多的偏股类基金采用中证800作为业绩基准。
在此背景下，鹏华基金推出了主要投资于中证800成份股及备选成份股的鹏华智投800混合 （ A类019600、C类019601）。
不同于完全复制指数的被动投资，鹏华智投800将采用仓位管理+主动增强的策略，通过高抛低吸的动态仓位管理，力争增厚收益、降低波动、提升持有体验。某种程度上看，它是一只加强版的中证800指数增强基金。
越来越被重视的中证800
不同的历史时期，不同的指数有着不同的业绩表现。
比如行业主题指数中，中证白酒在2016年到2020年走出长牛，新能源在2020年到2021年领涨市场，再比如在宽基指数中，同样在2021年，大盘价值的沪深300和中小盘成长的中证500有着截然不同的表现，业绩相差20个点以上。
中证800指数在近几年备受关注，跑赢偏股混基金的比例逐年上升，越来越多的偏股型基金开始采用中证800作为业绩基准。
该指数由中证500和沪深300指数成分股组成，同时兼具大盘价值和中小盘成长风格，权重股涵盖沪市、深市主板、创业板和科创板，能较好地表征中国权益市场的整体表现。
截至2023年12月18日，中证800以A股总数量的15.03%，贡献了全市场75.57%的市值、75.69%的营收、89.63%的净利润和92.8%的分红总额。
年度收益表现上，中证800指数的表现通常处在沪深300和中证500之间。
原因是，中证800指数整体较为均匀和分散，既重视周期、金融等传统经济，又偏重消费、科技等新兴产业，兼具价值和成长。
行业分布上，中证800前五大行业食品饮料、电子、非银、银行和医药，权重均不超过10%。其前15大成分股合计占比不超过20%，同时每只权重股自由流通市值都在千亿以上，所属公司品牌优势突出，有较强的核心资产特征。
除了指数的构成和特征之外，中证800眼下的点位也为投资者提供了不错的胜率和赔率。
估值上看，中证800指数正处于历史较低区间，根据wind数据，截至2024年1月12日，PE-TTM为11.7，PB则为1.24，当前投资性价比很高。另一方面，中证800的股息率达到3%，已高于10年期国债收益率水平，更达到其历史99%以上分位水平，这往往意味着市场底部或能较快迎来反转时刻。
实际上，中证800指数长期趋势向上，以历史极端低点连线具有良好的支撑效果。当前再次回落至历史支撑线附近，未来有望迎来修复性机会。此外，中证800首次年线三连阴，而历史上两连阴后多有大幅度修复和反弹。
两大策略提升持有体验
但仅仅拥有投资性价比还不够。经历了近几年市场的波动，投资者无疑都希望拥有更好的投资体验。
由此，鹏华基金推出的鹏华800智选并非一只完全复制中证800指数的指数基金，该基金将利用人工智能模型和算法的指数增强策略聚焦选股，结合量化模型构建逆向仓位调整策略，通过高抛低吸的动态仓位管理，力争增厚收益、降低波动、提升持有体验。
拟任基金经理苏俊杰表示，AI的优势在于能够提供更多额外的Alpha，在因子合成以及特征提取的效率和维度上都比人工更高效，同时也与人工提取的因子相关度较低，二者结合起来有望产生额外的Alpha效果。“抓取尽可能多的量价因子，也有望在基本面还没产生显著反应的时候捕捉市场演绎，赚取超额收益。”
特别值得一提的是鹏华800智选的两种策略：理智的动态仓位管理和人工智能指数增强策略。
动态仓位管理上，先是根据市场估值模型确定战略仓位中枢，整体呈现逆向加减仓的态势。以在高估期战略性降仓规避系统性风险，在低估期战略性增加以捕捉系统性机会。之后，根据短周期模型对仓位进行战术调整，在战略中枢上下10%左右进行灵活仓位调整。以捕捉常规市场状态下阶段性和交易性机会，通过高抛低吸增厚收益机会。
在市场呈现震荡格局下，高抛低吸的仓位管理，显然有利于降低波动、增厚收益，为投资者提供更好的投资体验和收益。
而指数增强策略主要从两方面入手，一方面从数据处理、因子挖掘到策略构建，多环节引入人工智能技术，强化模型选股能力；另一方面，从收益预测到风险与舆情监控，人工智能技术全面融入组合管理。
苏俊杰表示，鹏华智投800成立后，将秉持着AI+基本面量化模型的投资理念，注重交易执行纪律，保持策略持续进化，以便较好地适应市场。
掌舵人在管产品超额收益显著
值得一提的是，通过主动管理向指数要超额收益，鹏华基金和苏俊杰已经积累了丰富的经验。
资料显示，苏俊杰曾任MSCI INC.分析师，华泰柏瑞基金管理有限公司专户投资经理，财通基金管理有限公司基金经理。2019年07月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任量化及衍生品投资部总经理/基金经理。
苏俊杰擅长AI+基本面的量化模型，依靠量化选股模型，追求超额收益机会；注重投资纪律性；同时也会注意精细化改进策略，积极审慎运用新数据，持续对因子进行丰富和迭代。
产品上，他于2020接手鹏华沪深300指数增强和鹏华量化先锋，2021年管理社保指数增强组合，眼下公募产品的合计管理规模超80亿。
尤其值得一提的是鹏华量化先锋，该基金和鹏华智投800一样都属于主动量化，其在之前各年度的实践中都获得了显著的超额收益。根据披露的2023年3季报，鹏华量化先锋过去一年、三年和五年的超额收益分别为3.65%、30.24%和56.36%。
业绩数据来源基金产品2023年3季报，截至2023-09-30。鹏华量化先锋排名数据来源：银河证券，排名标准为混合基金-偏股型基金-偏股型基金（A类）。
当然，苏俊杰的业绩还有同事的团队协作。他领导的鹏华量化团队已是业内领先的量化团队，共同为鹏华的量化指数产品提供支持。该团队合计29人，其中主动量化组12人，并保持健康有序扩增态势。每个领域有至少两位研究员专业覆盖和深入研究，日常小组交流和合作，每两周定期举行Seminar进行研究内容专题汇报与讨论。
综上，在中证800指数进入历史估值底部的当下，叠加过去行之有效的策略和经过验证的管理团队，鹏华智投800混合 （ A类019600、C类019601）或许值得期待！
风险提示：基金过往业绩不预示未来，也不预示基金未来业绩表现。基金投资于证券市场，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。本产品由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。本基金的风险等级为中低风险，但应以代销机构的风险评级规则为准，代销机构风险评级不低于管理人的评级结果，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎。