大家常听说的股票投资风格，主要有价值风格和成长风格，前者注重投资的安全边际，主打买便宜的好资产；后者追求成长速度快的股票，主打一个只要增长得够快，高估值就影响不了。
两种风格没有优劣之分，但市场资金有限，需要不断地寻找机会，进而导致市场出现风格轮动的情况，可能上个阶段价值股表现突出，下个阶段成长股又占优了。
市场这么复杂多变，如何做到能“既要又要”呢？
可以了解一下GARP策略！GARP策略的投资理念是以合理估值买入成长。它的代表人物是与巴菲特齐名的投资大师彼得·林奇，
把目光放到国内，也有不少基金经理在践行GARP策略，博时基金的基金经理田俊维就是其中之一。
田俊维的投资“平衡之道”
从前面的介绍，相信很多小伙伴脑海里都浮现出了一个词：平衡。
而平衡，也是田俊维的投资风格的一大特点，他既追求组合构建的分散平衡，也重点关注个股的平衡属性。
组合构建：进攻+防御，平衡单一风险
田俊维在构建投资组合时，追求一定的投资锐度，并通过适度分散布局防御单一方向风险，因此他所管理的基金产品普遍呈现出重点聚焦多个领域、在重点领域均衡分配的格局。
以今年基金中报披露的数据为例，可以看到，田俊维所管理的三只基金产品均对三个大的领域进行了重点配置，且配置比例相对平均。
（数据来源：wind，截至2023年06月30日）
此外，据基金三季报披露显示，田俊维所管理的三只基金产品前十大重仓股持股比例均低于60%，可见除了行业分散外，其持股上也是比较分散的。
（数据来源：wind，截至2023年09月30日）
个股选择：自下而上，追求多元平衡
在个股选择上，田俊维的投资思考路径，主要分三步走：确立投资目标——目标细化——找准关键点逐个击破。
具体来看，田俊维的投资目标包含以下三个部分：
①寻股：寻找管理层优秀、具有较强竞争优势、商业模式好、成长性突出的个股。
②期望：通过公司业绩增长实现中长期内翻倍。
③探价：估值注重性价比，通过比较得到“好”估值。
三大目标之下，田俊维自下而上的选股逻辑也就基本确定了，即从行业和公司同步出发，寻找竞争优势强、景气度向上的企业，而不是单纯地追逐热门行业。
可能有人会好奇，这个投资思考路径平衡在哪呢？
就像很多人跟着同一个菜谱做菜，做出来的味道天差地别，一部分原因在于对“少许”“火候”的理解存在差异，而选股的“平衡”也像对火候的拿捏。挑两个方面说说：
一个方面，是对成长性的平衡，田俊维对于企业的成长路径有较深的理解，善于在个股成长能力的持续性与稳定性之间把握平衡点，不会过度关注个股短期的表现；
另一个，对估值的平衡，追求成长性往往意味着需要出让一部分对“便宜”的追求。而田俊维敢于对个股进行左侧定价，并将公司的估值与成长性进行对比分析，从定价、估值、成长性三者中寻求平衡。
能力圈投资：扩展与坚守并重
如果浅析田俊维的职业履历，我们会发现，他的投资成长路径，是一条不断跳出舒适区、拓展能力圈的进击之路。
田俊维先后在渣打银行、上海申银万国证券研究所、安信证券工作。2013年6月进入天弘基金，2021年加盟博时基金。早期他担任了6年传媒与互联网行业研究员，而后在天弘基金担任消费组组长，进入博时基金后，他的能力圈已经覆盖了医药、传媒、家电家居、消费、农业、电力等多个行业，并依旧在持续地拓展着。
尽管从业13年以来，田俊维的能力圈在持续扩大，但他在基金管理上一直坚守着一个原则，那就是对投资者负责，尽可能做能力圈内的投资。
从过往的基金管理规模来看，田俊维比较擅长中等规模的资金管理，2023年基金三季报数据显示，目前他在管的基金单只规模均在15亿元以内。
数据来源：wind，基金2023年三季度报告，A、C份额合计，截至2023.09.30
田俊维的能力圈除了多个行业投资与中等规模资金管理外，还有市值风格灵活切换。以博时创新经济C近三年的持仓市值风格变化为例，2021年基金持仓以大盘成长为主，进入2022年，逐步转向了小盘成长主导并一直延续到现在。
此外，能力圈之间也是环环相扣的，在多个行业深耕、不断拓展投研能力圈，为田俊维的GARP策略选股打下基础，对基金规模的控制，又让他在大小盘切换时，有足够的操作空间。层层促进之下，形成了良性循环，最终通过其管理的基金业绩呈现出来。
用业绩验证实力，走出专属的长期回报之路
田俊维拥有近8年的基金管理经验，基金经理生涯开启于2015年的市场历史高位，多次经历牛熊市的考验，最终凭借丰富的投研经验与突出的选股能力，厚积薄发，实现了远超沪深300指数的管理业绩。截至2023年12月14日，wind数据显示，从沪指四千多点出发，走到沪指三千多点的当下，田俊维的基金管理综合回报达到49.28%，真正意义上做到了逆市增长。
数据来源：wind，截至2023.12.14
将目光聚焦到田俊维当前所管理的基金产品上，也能感受到他的超额回报能力之强。以目前在管的基金产品博时创新经济混合（A类）、博时鑫康混合（A类)和博时卓远成长（A类）为例：
数据来源：wind，截至2023.11.30；博时鑫康共同管理的基金经理为杜文歌（任职日期为2023年02月01日）；基金有风险，投资须谨慎，过往收益不代表未来表现。
其中，博时创新经济，多阶段业绩在同类产品中排名靠前。博时创新经济过往多阶段业绩大幅超越沪深300指数及偏股混合基金指数；过去两年、田俊维任职以来以及产品成立以来同类排名居前，其中过去两年、任职以来排名位于同类前6%（67/1043、70/1190）。
数据来源：博时创新经济今年以来、过去两年、成立以来、田俊维任职以来各维度收益率分别为：-4.44%、-13.04%、-7.05%、-9.03%；同期业绩基准分别为：-7.98%、-20.79%、-28.47%、-21.90%；同期沪深300指数分别为：-9.70%、-27.65%、-35.75%、-28.19%；同期偏股混合基金指数分别为-11.54%、-31.37%、-27.48%、-29.83%；博时创新经济混合成立于2021年01月12日，田俊维任职日期为2021年11月05日至今。2021-2022年年度收益率为：6.59%、-8.74%；同期业绩比较基准收益率为：-8.62%、-14.92%。基金业绩来源wind，截至2023.11.30；排名源自银河证券三级分类，具体分类为2.1.1 混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)；基金有风险，投资须谨慎，过往业绩不代表未来收益。
驻足市场底部，开启新篇章
Wind数据显示，截至2023年12月14日，上证指数估值为12.40倍，比近10年80%的时间都要低，可以说A股正处于非常便宜、投资性价比较高的位置。不仅是大盘，很多行业板块经历了近几年的持续调整后，也呈现出了较高的性价比。
对于当前市场，田俊维认为，结合盈利边际改善、政策驱动等多重因素，成长会相对占优一些。尤其是随着AI+驱动产品和商业模式发生新变革，将引导科技重回上行周期，泛科技、新能源和医药板块行业将会有不错的表现。
站在市场底部，田俊维也带来了他2024年的第一只新产品，博时卓越成长混合型证券投资基金（A类：020364 ，C类：020365），这只产品将延续他一贯的均衡灵活投资风格，重点关注科技、新能源、中游制造、大消费等行业上涨带来的行情机遇，自下而上挖掘潜力个股。感兴趣的投资者不妨关注！
田俊维当前在管3只基金（数据来源：基金定期报告，基金有风险，投资须谨慎，过往收益不代表未来表现）：①博时创新经济混合A类成立于2021年01月12日，C类成立于2021年01月12日，田俊维任职日期为2021年11月05日至今。A类2021-2022年年度收益率为：6.59%、-8.74%；C类2021-2022年年度收益率为：5.77%、-9.47%；2021-2022年同期业绩比较基准收益率为：-8.62%、-14.92%。②博时鑫康混合A类成立于2020年11月05日，C类成立于2020年11月05日，田俊维任职日期为2021年12月09日至今，共同管理的基金经理为杜文歌（任职日期为2023年02月01日）。A类2021-2022年年度收益率为：4.87%、2.57%；C类2021-2022年年度收益率为：4.44%、2.21%；2021-2022年同期业绩比较基准收益率为：-0.81%、-12.05%。③博时卓远成长一年持有期股票A类成立于2022年09月29日，C类成立于2022年09月29日，田俊维任职日期相同。A类2022年年度收益率为：2.04%；C类2022年年度收益率为：1.89%；同期业绩比较基准收益率为：3.76%。
博时卓越成长产品风险等级：中等（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。特有风险提示：本产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。