现在，支持高频交易的主要理由就是：它能为股市带来可观的流动性。但是，我们的市场监管者是否意识到：市场流动性应当分为“健康的流动性”和“病态的流动性”。从国际市场的普遍情况看，以换手率为代表的流动性指标，A股市场高出发达市场不少。理论上，换手率“超高”只能证明市场投机性过度，其对应的流动性是否应当属于“病态的流动性”？
况且，流动性大小绝非股市涨跌的充分必要条件。为什么发达市场换手率低、流动性小而连年上涨，A股市场换手率高而流动性大，反而表现不让大家满意？关键在于市场中偏好于长期投资的资本流动性大，还是偏好于短线投机的货币流动性大。这是个极为重要的技术性问题，如果确信股票市场必须依托长期投资所带来的资本流动性，那就必须反对“病态流动性”的过度发育，更不应允许其围剿耐心资本。（中国经济周刊） $万丰奥威(SZ002085)$ $工业富联(SH601138)$
