$百年大计教育为本(ZH2413056)$ @伟伟动听2020 高教股学习笔记，

1.政策风险，利好。与K12及幼教相比，高教是受鼓励的。

2.转设。独立学院脱钩母体独立自主，应该理解为利好，短期付出一定的买断费用，长期回报可持续。

3.外生增长——并购重组。院校质量参差不齐，部分院校财务状况、师资力量、办学条件、教师待遇、办学质量方面需要提高，并购重组大势所趋，也是高校发展扩大的必由之路。

4.内生增长——提质增效。扩大招生数量+提升学费价格。

5.资金充足。头部高教股基本已经实现港股上市，希望教育、中国科培、宇华教育、中教控股，有了便利的融资条件，近期各家都在增发股份或债券募集资金，基本上都已经完成，数额都在几十亿级别，3-5年收购将高潮迭起，现在怕是炒高价格，后期商誉提高。

6.长期性。大学大中专教育的提升空间还很大，52%的入学率到75%的入学率大概有20%多的提升空间，这个过程大概需要15年。

7.长期现金流稳定。

8.股价不贵。短时间暴跌爆炒的可能性不大，目前基本20倍pe，不贵，但也不是多便宜，比较正常。

9.教育不能急，投资教育更需要耐心。