最近在看丽珠集团
公司真是有钱,总市值350亿,但是账上高达104亿的现金和40亿的应收款,加起来也有144亿了。现金占市值比是30%,如果按照折价的港股市值来算,这个比例更高。而恒瑞医药2900亿市值,160亿货币资金,现金占市值比是5.5%。这么来看丽珠的家底还是很厚。
这些年股东分红很不错,过去5年分红分了56亿,港股股息率在5%+,过去3年股利支付率75%左右,从17年的25%提升至现在的80%左右。
股东权益方面,93年上市以来,只在16年做过一次定增,30年只做一次定增,还是可以接受的。
从目前港股12倍的PE来看,如果参照股权激励目标未来能够保持15%的增速,考虑到账上充足的现金继续保持较高的分红,那么现在性价比还挺不错。
公司是一家老上市公司了,研发似乎是中规中矩,管线方面还在看,肯定算不上研发第一梯队。
还需要再研究,主要吸引我的是他的估值(港股)以及潜在提升的分红能力。管线这块还需要再研究研究。如果未来业绩上能够维持15%的增速,那么现在港股性价比还是挺高。
刚开始看,欢迎点评。